新金融的核心价值是效率

　　作为中国互联网金融的实践者，我也无数次被问及对“中国式互联网金融”的看法。

　　目前以P2P网贷为主的新金融行业经历着混乱甚至低迷的阶段，但这只是暂时的，不会影响新金融行业整体发展。主流金融机构服务供给弱或者未服务的领域，都是新金融业者的发展机遇，而支付业者在新金融领域中发展潜力将会非常惊人。

　　我个人从2014年开始就强调，互联网金融更多是从技术层面来阐述新现象新模式的特点，我更倾向讲“新金融”。

　　新金融有两类表现。一类是基于互联网技术而产生的金融的新模式、新业态，比如网络信贷、网络理财、众筹等；一类是一些类金融的边缘性牌照，如小额贷款、融资租赁、消费信贷、私募基金等，在监管宽松的环境下，这些形态风生水起。

　　需求永远存在并且巨大，政策监管在全球都是总体放松，虽然会有所反复，但就像刹车与油门在换，车却一直向前。对从业者来说，心态上保持沉静，不因刹车而灰心，不因加油而张狂。

　　新金融的核心价值是效率

　　如果说“互联网金融之痛”是行业讨论的共识。那我们不禁要问，为什么会痛？

　　我个人的观点是，中国新金融业者过度重视创新而忽略了效率，是目前行业中问题所在。我去年在美国走访了十几家金融科技公司，包括大的支付公司、基金公司、消费信贷公司，问他们最核心的是什么，他们的答复居然惊人的一致：效率！

　　在我看来，不管是因为无知无畏而产生的创新，还是因为基于专业能力而开展优化的创新，在金融业务中都是危险的事，可能意味着违规、意味着监管套利，也可能意味着直接打乱既有利益格局而引起各种负面的反馈。

　　然而，与此同时，大部分人忽视了新金融的核心价值，我认为是效率。

　　金融永远是矛盾的，存在难把握的平衡：服务大客户的时候，其风险承受力高了，但是他要求的收益也高了；服务普通客户时，他要求的收益低了，但是抗风险能力也低了，服务成本同时也升高了。风险偏好与收益率预期，开展业务的成本与效率，都有悖论。要实现这样的匹配，最大的约束就是效率与成本的匹配关系。

　　提高效率根本上还是要靠科技，但这意味着投入成本高，见效时间长。

　　以汇付天下推出P2P账户系统举例来说，几十号人开发的前两个版本都直接扔掉了，因为不能满足客户需求，即使到目前，技术团队也还在拼命改进。根本上还是靠技术提高效率。从效率这点来看，也更看好新金融机构的未来，而不是传统金融机构。

　　产业金融是新金融的机会

　　总体而言，新金融的机遇在于主流金融机构服务供给弱或者根本未曾服务的领域，而其中最大的机遇在于产业金融。

　　产业金融是个泛称，传统金融机构的人认为与实体经济相结合的金融就是产业金融；汇付天下则认为，与交易场景紧密结合的金融，才是产业金融。传统机构虽然有品牌有资金，但是不够理解行业，不够理解需求，不够理解资金流的规律，不够理解行业资产的风险特性，所以为新金融留下了巨大的发展空间。

　　金融与产业结合有不同的做法。

　　第一是通过产业链来结合不同的行业来拓展，大部分交易主体都是在行业中，资金在链条中流动，行业规模足够大，物流、资金流流向都很明确，比如汇付天下一直在产业链中提供服务，航空业、基金业等都很有收获。

　　第二种做法是针对商业主体的各类融资的产业金融，也可称为公司金融。比较多的是资产管理方向，这些资产管业务对资产的评估定价也是顺着产业的发展或脉络来的。新金融机构同样可以做更多。

　　第三种做法是结合产业发展的个人消费金融。银行只看重通用类的需求，比如希望通过一张信用卡搞定个人的全部消费需求，不与个人的具体消费行为相关（唯有房贷与车贷是例外）。但市场上有无穷多非标非通用的消费，比如家装、航旅等，这些都是新金融的发展机会。

　　（作者系汇付天下董事长兼CEO）