规模企业利润增长1年来首转正

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　　A股盘整之后 投资者可逢低关注军工新能源汽车和国企改革三大领域

　　27日，国家统计局发布数据显示，今年1~2月全国规模以上工业企业实现利润同比增长由负转正达到4.8%，这也是2015年2月份以来首次转正，给市场传递积极信号。而A股近期出现滞涨，上证指数上周微涨0.82%，创业板涨幅不足2%，大幅低于前一周的12.56%。

　　有分析人士表示，消息面整体偏暖，4月份有望维持震荡略向上行情。

　　经过盘整后，投资者减仓涨幅较大的个股，可逢低布局军工、新能源汽车和国企改革等领域。

　　文、图、表/广州日报记者张忠安

　　广州日报讯 “现在很多机构在关注宏观经济数据的变化，因为从去年开始，稳增长的力度比较大，包括扩大投资，降准降息，减税等等。这些政策的效果如何？大家最为关心。”一位不愿透露身份的券商宏观策略分析师称。根据国家统计局最新数据，今年前两个月，规模企业利润同比增长转正，带有恢复性增长的特征，有望给市场释放积极信号。

　　实际上，此前的CPI和PPI好转也给A股传递了乐观情绪，资源股、消费品股票持续上涨。

　　规模企业利润恢复性增长

　　国家统计局3月27日发布，1~2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7807.1亿元，同比增长4.8%。值得注意的是，4.8%的增速不仅是去年2月份以来首次转正，而且也创下2015年12月份以来最高同比增幅。

　　具体来看，国有企业经营状况依然不佳，今年前两个月实现利润总额1171.3亿元，同比下降14.5%；集体企业实现利润总额63.6亿元，下降0.3%；股份制企业实现利润总额5216.1亿元，增长6.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额1925.1亿元，增长5.6%；私营企业实现利润总额3103.7亿元，增长7.5%。

　　行业方面，采矿业前两个月亏损81.4亿元，而上年同期盈利385.8亿元。制造业实现利润总额同比增长12.9%。另外，电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额848.6亿元，增长2%。

　　对此，国家统计局工业司何平指出，今年1-2月规模工业企业利润增长由负转正，一方面是因为工业企业产品销售增长加快，主营业务收入同比增长1%，增速比2015年加快0.2个百分点，比2015年12月份提高1.6个百分点。

　　另一方面，工业生产者出厂价格降幅收窄，同期PPI同比下降5.1%，降幅比2015年收窄0.1个百分点，比2015年12月份收窄0.8个百分点。对企业利润增加产生积极影响。

　　另外，石油加工、电气机械和食品等行业对利润增长贡献明显。如受益于前期较低油价及成品油定价机制的调整，石油加工炼焦和核燃料加工业行业由同期亏损转为盈利，新增利润395.2亿元。

　　不过，也有分析指出，今年1~2月份工业企业利润虽呈现一定增长，但与上年同期基数较低有关。数据显示，2015年1~2月份，工业企业利润下降4.2%。如果与前年同期相比，今年1~2月份利润仅增长0.4%，带有恢复性增长的特征。

　　业内分析

　　多家机构认为A股杀跌动能不足

　　上周五A股主板强、中小创弱，题材概念股大多呈现调整，收盘沪指上涨0.62%，但创业板板指微跌0.17%。而且成交量有明显萎缩。不过，多数机构人士表示，上周部分调整属于技术性回调，如果没有大的利空事件，预计A股继续杀跌的动能不足。

　　恒泰证券分析师认为，今年全国两会后，很多人担心部分资金撤退可能导致市场调整。但实际上，A股却以摧枯拉朽的方式放量反弹，沪指重上3000点。3月份以来的股市上涨动力，一方面是来自政策稳增长、货币宽松、房市销量回暖、投资回升、春季开工补库需求、供给侧改革预期、美元阶段性走软等推动的周期回升以及企业盈利环比边际改善预期等。另一方面则是来自注册制和战略新兴板等推动市场风险偏好修复，带来成长股连续飙升。

　　面对上周市场出现的调整，华西证券财富管理部尚长虹表示，是技术指标超涨以及获利盘回吐之下的正常回调。

　　对未来走势，万联证券首席策略分析师古振华对广州日报记者表示，上周央行公开市场净投放1800亿，为连续第二周资金净投放，短期资金面紧张形势缓步改善。本周是3月最后一交易周也是季末，预计央行公开市场操作将继续提供流动性支持，以保持流动性的基本平稳。

　　操作策略上看，一季度地产投资和基建投资相继回暖，人民币汇率以及国内资金外流压力的阶段性缓解，我国处于弱复苏经济周期有利于股市震荡弹升。

　　一位央企券商分析人士就指出，近期连续V型走势说明行情已经步入短期博弈均衡状态，向下没有利空诱导，杀跌动能不足。

　　不过，恒泰证券就认为，投资者应该关注几大可能困扰指数持续反弹的风险：如沪深等一线地产调控可能出现的影响；美联储二季度加息的概率偏大。

　　热点板块

　　盘整后留意军工 新能源国企改革

　　早在上周四，就有券商营业部向客户提供如此建议。这也意味着，经过连续调整后，航天军工股开始进入机构的法眼。据新华社3月25日消息，《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》已经获得高层审议通过。

　　有业内人士称，军民融合蕴含较大的长期投资机会，可关注大飞机、北斗、通航等军转民领域相关公司，以及军用电子、通信、导航、机械加工等领域的优质民参军企业。如国睿科技、中航电测、航天科技、三力士、奥普光电、高德红外、卫士通以及海特高新等。

　　新能源汽车类个股不仅具有持续发酵的题材，而且根据记者对比，多数上市公司业绩诱人。

　　3月26日，多氟多2015年报数据显示，该公司去年营业总收入21.97亿元，同比增长2.67%，但净利润却达到3919.15万元，同比增长828.28%。还拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元，每10股再转增15股。

　　同样是新能源汽车领域的天齐锂业26日发布公告称，受到下游锂电池市场需求稳步增长，锂电池上游的电池材料行业带动锂化工产品需求快速增长，产品销售毛利率大幅提高，预计今年一季度盈利27372万~28772万元，同比增长819.39%~ 866.42%。

　　申万宏源分析师武夏认为，2016 年新能源汽车总体将保持60%以上的增长。这也意味着，如果个股价格出现回调将带来新的布局机会。

　　而对于国企改革，近期机构提及的频率开始回升。东吴证券表示，国企改革接下来将迎来阶段性的小高潮，看好国企壳资源、国有资本投资运营公司、推荐混改领域的机会。安信证券分析师徐彪也指出，清理、整顿、重组或将成为未来一段时间国企改革的主旋律。

　　中国互联网金融协会3月25日成立，草根中蓬勃发展起来的互联网金融行业终于有了全国性的自律组织。今年政府工作报告提出的“规范发展互联网金融”，正在加速落实。从号称“互联网金融元年”的2013年开始，人们普遍享受着互联网金融的风生水起，也眼见着其中的泥沙俱下。新华社记者调研发现，互联网金融在充分发挥互联网特色的同时，金融风险也在集聚。随着全方位监管逐步到位，互联网金融正迎来“合规元年”。