最近几天，军工板块持续走强，多次领涨两市，夺人眼球。前海开源执行投资总监薛小波从行业前景、估值水平、行业刺激等方面分析，认为在国家战略、军民结合空间和资产注入背景下，经过几次深幅调整，部分军工股的估值已经接近熊市估值的下限。而在此前，前海开源基金旗下数只涉及军工行业基金早已做好了布局。
前海开源执行投资总监薛小波以军工研究和投资见长，他是清华大学工程力学学士、流体力学硕士，曾连续4年获得《新财富》评选的最佳分析师机械行业前三名等奖项，此前曾任中信证券机械行业和军工行业首席分析师、高级副总裁。
薛小波所管理的基金包括前海开源中证军工指数、前海开源大安全混合、前海开源高端装备制造混合、前海开源工业革命4.0混合、前海开源中航军工指数、前海开源一带一路混合基金，均为军工类基金。
考虑到军工板块已经具备中长期投资价值，薛小波管理的两只纯投军工行业的前海开源中证军工指数基金和前海开源中航军工分级基金的仓位已提高至上限，同时也加大了主动管理产品前海开源大安全基金和前海开源高端装备制造基金中军工行业的配置比例。
前海开源执行投资总监薛小波认为：未来十年是军工行业的黄金发展期，已经具备中长期投资价值。
从行业发展前景看，综合考虑国家战略、军民结合空间和资产注入，前海开源执行投资总监薛小波认为未来十年是军工行业的黄金发展期。
第一是军工行业中长期基本面持续向好。在国际地位显著上升、经济实力不断增强、海外利益逐年增加、军事压力维持较大的背景下，我国对外政策的重心正逐步由“韬光养晦”向“积极应对”转变，预计未来5-10年我国军费投入将维持稳健增长，主要上市公司收入、盈利有望稳健提升。
其次是军民结合空间大。根据国际经验，多数国际军工巨头都拥有较大比例的民品业务。我国军工企业在高端军民结合领域空间巨大，未来有望成为驱动军工类上市公司业绩较快增长的关键动力。根据当前科技水平和国家规划，北斗导航、通用航空和大飞机三大军民结合领域都具有很大的中长期投资机会。
再次是资产证券化大势所趋。根据发达国家的经验，国际领先的军工企业绝大多数为上市公司，并且已经基本实现了整体上市。随着2008年以来中航工业、中船重工等军工集团企业类资产注入上市公司的持续推进，部分军工集团优质企业类资产已经进入上市公司。未来在各大集团的推动和国防科工局等部门管制放宽背景下，军工集团资产证券化空间仍很大。
从估值水平看，前海开源执行投资总监薛小波认为：股市从去年高点以来经过几次深幅调整，估值回落很大，部分军工股的估值已经接近熊市估值的下限。
从行业刺激因素看，前海开源执行投资总监薛小波分析未来一段时间，周边安全、国防产融年会、航空发动机重大专项、大飞机首飞、军工科研院所改制政策、运20等新武器批量交付、珠海航展、航天活动等都可能对板块形成不同程度的刺激。
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