手机看中经经济日报微信中经网微信

博时基金魏凤春:去末归本

2016年03月14日 17:17    来源: 中国经济网    

  过去一周,全球主要股指涨跌分化。其中,新兴股市尤其是资源经济体股市继续上涨,发达股市中北美股市小幅上涨,德法股市和香港恒指大致持平。上周A股小幅持续下跌。其中,除创业板指小幅上涨之外,其他股指普遍下跌,偏大盘股指跌幅略大。市场风格分化明显,大盘、低估值与重资产风格的跌幅领先,中小盘、中高估值与轻资产风格跌幅较小。大类行业方面,金融板块跌幅略大,稳定与周期居中,消费与科技跌幅较小。 

  上周场内融资余额持续下降,个人投资者有离场观望的迹象。沪港通方面,由于港股表现相对略好,境内资金有加仓港股的迹象。证监会主席表态注册制延迟推出,我们预判将在2016年四季度至2017年一季度试行交易所的注册审核制,即接近香港模式。 

  目前,市场技术打分微幅回升,尽管总体打分仍处于空头状态,但是趋势上已小幅转多。指数结构方面,上证50指、上证180指与沪深300指等沪市股指相对偏强,深证股指相对偏弱,但创业板近极弱或有反弹。风格与行业方面,金融地产、周期工业服务相对偏强,设备制造与消费强弱居中,科技相对偏弱。 

  从趋势上看,海外方面,欧央行超预期加码宽松,未来进一步降息可能性显著下降。本周美联储将召开3月的议息会议,我们预计美联储在3月会议上按兵不动,但不能排除会议上将释放“意外”的鹰派信号。国内方面,电厂耗煤情况没有明显的弱势,地产销售持续较佳。工业生产剔除非经常性因素后表现尚可;房地产开工和投资大超预期;维持对今年货币信贷宽松程度强于20142015年的判断。周六记者会确认货币政策偏宽松、部分城市房价上涨对货币政策尚不足以产生影响、不良资产证券化规模可能不会很大、外汇市场压力减轻等情况。 

  从结构上看,过去一周,存在市场一致预期的公司整体盈利预期值向下修正0.19%。行业方面,盈利预期上修幅度较大的行业是综合、有色金属、军工和建材行业。下修幅度较大的是基础化工、电力设备和煤炭行业。 

  在配置方面,两会期间宏观调控方面信息相对利好周期类板块,注册制延后确认,2月数据不改变我们对宏观经济政策的看法。建议可维持一定仓位的权益和债券配置。本周看多轻工制造、计算机、电子元器件、综合和煤炭。

 

 

 

 

             


(责任编辑: 张桔 )

    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
上市全观察