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鹏华丰尚拟任基金经理戴钢:债市仍有显著配置价值

2016年03月04日 17:34    来源: 中国经济网    

  开年因大宗回暖、信贷高增等因素,市场预期经济增长或有边际改善预期,但多家机构仍表示经济长期面临下行压力,债券市场仍有显著配置机会。近期国泰君安发布报告称,当前货币政策虽然保持稳健,但随着经济下行压力加大,政策重新转为宽松的概率很大,收益率仍有继续下行的空间。对此,鹏华基金绝对收益投资部副总经理、鹏华丰尚拟任基金经理戴钢对记者阐述了近期的市场观点。

  鹏华基金经理戴钢有14年证券从业经验。2005年9月加盟鹏华后,担任着鹏华旗下多只绩优债基的基金经理,在业内素有“封闭式债券基金管理专家”之称。他表示,债市和宏观经济紧密相连,宏观经济走好,债市的风险就高一些;如果宏观经济偏弱时,债券的风险收益就要高一些。因此投资者在做大类资产配置的时候,对宏观经济要有所判断。

  对宏观经济,戴钢认为当前中国的宏观经济处在下行通道中,低位盘整概率较大,货币政策和财政政策都会相对宽松,而这就对债券市场形成了强有力的支持。目前市场对债市普遍的担心是收益率偏低,但与2008-2009的时段相比,目前的收益率水平并非历史最低位,还有下行空间。与08年相比,本次经济下行,主要因内生性增长动力较弱;而2008-2009年宏观经济下行是来自外部的压力,次贷危机引发出口大幅下行,拖累了中国经济。在这种更高的下行压力下,只有更强的货币政策的放松力度,才能更好地稳定经济。相较于08、09年水平,目前货币政策还有100个基点以上的下行空间,对于债券市场这将是很好的支持。只要利率水平稳定维持低位,债券市场就存在着明显的的配置价值。

 

 

 

 

              


(责任编辑: 张桔 )

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