红2月基金反弹调查：互联主题领跑 上涨先锋不抗跌

　　红2月基金反弹调查：互联主题领跑 上涨先锋不抗跌

　　财信网（记者 王金萍）2月份市场迎来久违的反弹，春节红包虽然迟到，但终究没有缺席。大众证券报和财信网记者观察发现，反弹行情中，尽管有外围环境扰动、地缘政治风波、汇率不确定等因素，但资金仍然主攻互联网主题，相关主题基金也冲在反弹队伍的前列，这或许给投资者后期抢反弹提供参考。另一方面，不少混合型基金尽管反弹幅度靠前，但其在1月份的下跌也较大，尽管拥有仓位灵活优势，但混基仓位控制的水平似乎有待提高。

　　“黄金时代”不敌“互联时代”

　　“这波反弹我买的股票基金都没怎么涨，只能捡群里发的红包了。”朋友圈一位投资者吐槽，由于认为市场还处于下降通道，他本轮反弹对原有品种的持仓一直没动。记者发现这样的投资者不在少数。实际上，分析人士判断2016年市场较难把握，只有抓住结构性机会才能提升账面盈利，所以总结市场规律以备下次精准抢反弹，还是有必要的。

　　红2月市场中上涨的主题较多，黄金、有色金属、军工等都有不小的涨幅，有市场人士甚至称“黄金时代”来临。但记者发现，截至2月22日，本月涨幅最高的黄金主题基金——汇添富黄金及贵金属净值仅增长了9.19%，涨幅最高的军工主题基金——鹏华中证国防净值增长了15.84%，涨幅最高的有色主题基金——国泰国证有色金属行业净值增长15.6%，均敌不过互联主题的基金(不含分级)。

　　Wind资讯显示，截至2月22日，在行业股票型基金中，上投摩根智慧互联本月涨幅位居涨幅首位，净值增长17%，紧随其后排名第二和第四名的也都是互联主题基金，分别是添富移动互联、招商移动互联网和建信互联网++产业升级;混合型基金中除去因特殊情况而暴涨的打新基金外，排名首位的也是互联主题基金——北信瑞丰无限互联，2月以来涨幅19.6%，华安媒体互联网涨幅也达到了17.6%。

　　没有外围环境的事件性因素，触网题材也被市场提过无数次，为什么反弹中互联主题仍然冲在最前面呢?对此，大同证券(博客,微博)高级投资顾问刘云峰告诉记者，“这是因为题材股、小盘股在反弹时上涨会比较快，弹性较大，而互联网公司恰好同时符合这两个特征，所以资金偏好这类主题。投资者以后再抢反弹，可以考虑互联主题。”

　　混基稳定抗跌才可靠　　

　　进一步观察发现，剔除分级和因巨额赎回而净值暴涨的打新基金，2月以来反弹涨幅最大的还是混合型基金：北信瑞丰无限互联主题以19.6%的涨幅排名第一。不过Wind资讯显示，该基金的仓位在1月中旬至今一直保持着95%的水平，这也导致其在1月的行情中大幅下跌33%，远超大盘同期22.65%的跌幅。

　　显然，反弹急先锋并没有表现出仓位灵活的优势，而这样的短板在同类基金并不少见。比如2月反弹排名紧随北信瑞丰之后的浦银安盛红利精选、国联安优选行业、华富量子生命力和浦银安盛战略新兴产业基金，本月净值增长均在18%以上，跻身基金中的拔尖梯队，小公司的新锐特征也得以体现，但这些基金在1月份的跌幅也均超过30%，仓位控制体现得并不明显。

　　另一方面，记者发现还有少数一些基金，虽然2月份反弹幅度并不冒尖，但在1月份的“熔断”行情下回撤仍然可控，甚至反弹净值创出新高。Wind资讯显示，上投摩根双息平衡(373010,基金吧)、上投摩根新兴动力和上投摩根行业轮动2月以来反弹幅度均超过10%，有的高达14%，而三只基金1月份的跌幅仅有7%左右，也就是说，1月份至今，三只基金均创出了新高。(表二)“三只混合型基金仓位比较灵活，基金经理做了较好的调仓。”上投摩根基金相关人士告诉记者。

　　春节刚过，尽管市场出现了久违的反弹，但信心仍然不足，2016年基金该如何选择呢?“2016年将是风险加大的一年，个人认为，全年都应该倾向稳定抗跌的产品，那种大涨大跌、波动太大的基金不做推荐。”上海证券基金评价研究中心刘亦千告诉记者。刘云峰也认为，2016年判断是震荡市，许多时候机会是跌出来的，投资者做反弹行情，较稳妥的做法还是选择稳定性好的产品。