图/新华社
美元兑人民币走势图
节后首个交易日，人民币汇率在岸离岸市场双双强势攀升，其中人民币兑美元即期汇率较春节前最后一个交易日上涨811基点，涨幅达1.24%，刷新2015年12月29日以来盘中新高，创下2005年汇改以来最大单日涨幅。人民币对美元汇率中间价亦上调0.3%，创去年11月2日以来最大升幅。但周一大涨后，昨日人民币兑美元即期汇率下跌200个基点，回吐部分反弹。外汇专家表示，人民币节后两个交易日的波动属正常，也验证了央行增强人民币汇率弹性不是一句“空话”，在这样的条件下，人民币贬值预期减弱，也给央行货币政策留出了一定空间。
节后汇率剧烈波动
中国外汇交易中心15日公布，当日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为1美元对人民币6.5118元，较春节前最后一个交易日上涨196基点，创1月4日以来新高。即期交易方面，当日人民币对美元即期汇价早盘大幅跳空高开455基点至6.5300，其后震荡上涨，收报6.4944，较春节前最后一个交易日上涨811基点，涨幅达1.24%，创10年来最大单日涨幅。
昨日，央行公布的人民币兑美元汇率中间价为6.5130，较前日微跌，截至记者发稿时，美元兑人民币即期汇率报6.5147，较前日上涨0.31个百分点，上涨204个基点；美元兑人民币离岸汇率报6.5169，涨幅也超过200个基点。反过来说，也就是人民币兑美元在岸、离岸都跌去200个基点，回吐了前日部分涨幅。
“在我看来，这样的波动是正常的，是纯市场行为，应不存在央行干预。”中信银行广州分行金融市场部副总经理梅治信昨日接受羊城晚报记者采访时表示，节后第一个交易日的大涨是建立在春节期间美元兑各主要货币下跌、美联储加息预期降温、全球股市大跌等的基础上，加上春节期间离岸人民币汇率本就上涨了近700点，这都给在岸人民币汇率埋下大涨的“种子”，节后首个交易日爆发可以看作是“补涨”，昨日的下跌也是市场的一种正常回调。“从这几日的涨跌来看，人民币双向波动明显，是市场自主行为，说明人民币汇率弹性在增强。”他认为，这是一种向好的态势，看空人民币的预期有所降温，企业、居民今后都要适应人民币的波动弹性越来越大这个事实。
一季度或降准50个基点
在汇市波动的同时，央行昨日发布的1月信贷数据显示，1月末，广义货币（M2）余额141.63万亿元，同比增长14.0%；当月人民币贷款增加2.51万亿元，创单月历史新高，同比多增1.04万亿元；外币贷款减少68亿美元，同比少增374亿美元；人民币存款增加2.04万亿元，外币存款增加196亿美元。
民生银行首席研究员温彬分析指出，M1同比增长14%，创一年半以来新高，主要因信贷超预期投放导致派生存款大幅增加。新增人民币信贷2.5万亿元，创单月历史纪录，主要原因有三：一是银行通常在1月份信贷投放最多以实现“早投放、早收益”；二是上年末积累的信贷需求集中释放；三是在人民币汇率贬值预期下，部分企业增加人民币贷款来置换美元贷款，这可以从外汇贷款余额连续6个月负增长中看出。招行资产管理部高级分析师刘东亮也表达了类似观点，他还认为政府刺激经济力度加大，带来基建投资融资需求增长也是一个原因。
刘东亮表示，1月信贷数据对人民币汇率形成了隐性支撑，但从外币存款增长和外币负债下降的局面来看，市场对人民币贬值的预期尚未明显转向。
此前由于人民币贬值预期强烈，给央行货币政策造成了一定制约，这种情况会否改变？梅治信认为，虽然M2增长会给本币带来一定贬值压力，二者反向变动，但在我国这样的利率和汇率市场环境下，影响应不会很大。相反，在人民币汇率弹性加大的前提下，宏观政策有了一定的灵活运用空间。
不少经济学家都认为央行一季度有降准必要。温彬就表示，春节前，央行加大公开市场操作力度，通过逆回购、SLF、MLF等多种政策工具，确保金融体系流动性宽松和货币市场利率稳定，随着上述政策工具陆续到期，央行仍有必要通过降准来对冲到期的流动性需求。
澳新银行大中华区首席经济师刘利刚也指出，2月7日公布的外汇储备数据显示，1月外储下降990亿美元，意味着资本持续流出，这种情况下央行需下调存款准备金率来为市场注入流动性，预计一季度央行将降准50个基点。记者 刘薇
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