美元债投资价值凸显 华安全球美元收益债基2月22日起发行

　　值得一提的是，这只基金将由2015年《中国基金报》“三年期最佳海外投资基金经理”——苏圻涵操刀。

　　避险情绪高涨 美元债成避风港

　　市场预期随着美国加息周期展开及全世界其他主要经济体继续维持宽松的货币环境，以美元计价资产的相对价值或将有所提升。而在以美元计价的资产中，美元债因为其波动率低、与股市相关性低等特点，尤其受到避险资金的追捧。

　　WIND数据显示，美联储自去年12月16日进行近十年来的首次加息后，美国10年期国债收益率从2.3%降至1.6%左右。美国10年期国债和1年期国债收益率曲线均陡峭下行，呈现“牛陡”趋势。加息后美国国债收益率不升反降，反映全球避险资金大量涌入美国债市。

　　本轮联储加息以来，美股经历了较大跌幅。截至2月14日，道琼斯指数下跌8.85%、纳斯达克指数下跌13.17%，与1982年以来的其他5轮加息周期相比，本次美股表现最为疲弱。华安基金认为，最大原因在于本轮美国经济基本面没有那么好，此轮美国经济复苏一方面极大依赖于美联储的超宽松政策，另一方面又面临不确定性。加息大概率是一个渐进、有序的过程，但美债“牛陡”走势更确定，美债收益率的下行意味着债券价格的上升，美债投资人将获得更高回报。

　　另外值得关注的是，在美国进入加息周期，中国继续维持宽松政策的背景下，美元升值将加重国内美元债发行者的利息负担，其发行动力将大大减弱，美元债券供给减少，而美元债券投资者来自全球，加之人民币贬值助推居民美元资产配置需求，供需层面利好债券价格上涨。

　　其实对于普通投资者而言，通过美元债QDII基金配置美元资产，委托专业资产管理人进行投资，可以大幅减少学习成本和专业风险。另外，还不会受到5万美金的个人购汇额度限制。相比于直接换汇或者购买美元理财产品，购买美元债QDII，除了可以对冲人民币贬值风险以外，还能享受美元债的投资收益。

　　最佳海外投资基金经理操刀

　　公开资料显示，华安全球美元收益债券基金将投资于境内境外市场，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于美元债券的比例不低于非现金基金资产的80%。重点关注大中华美元高收益债（如中国房地产企业在美国发行的债券）、亚洲美元高评级债券、发达国家美元高评级债券或债券基金、国家主权美元债券及银行存款（如美国国债）等四类标的，该基金将紧盯优质债券资产，力争创造组合的最优投资回报。

　　拟任基金经理苏圻涵海外投资经验丰富，WIND数据显示，截至2月5日，他管理的华安香港精选和华安大中华升级基金最近三年均取得正收益，两只基金均位居同期77只QDII基金业绩榜前1/3。凭借优秀的长期业绩，苏圻涵荣获2015年《中国基金报》“三年期最佳海外投资基金经理奖”。

　　稳健的华安固定收益团队也将为华安美元债提供支持。银河证券数据显示，2015年华安旗下 9 只债券基金平均收益率达13.62%，其中6只全年净值增长率同类排名前 1/2，5只同类排名前1/4，2 只同类排名前 1/10。此外，2015年华安基金债券主动管理能力在全市场78家基金公司中排名前 1/4。