对冲基金惨淡之际，有一个你不能不知道的大赢家

　　对冲基金投资策略有股票多空策略、事件驱动策略、宏观策略、相对价值策略、管理期货策略等。而 2016年要大放光芒的将是期货投资基金策略(CTA Fund)，比如今年以来，汇丰银行跟踪的基金平均收益率涨幅达5.5%。

　　期货投资基金简称期货基金或商品基金，是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的期货投资机构，并通过商品交易顾问(CTA)进行期货投资交易，投资者承担投资风险并享有投资利润的一种集合投资方式。

　　CTA基金的策略，也大致可分为宏观基本面、趋势跟踪、统计套利、程序化交易几大类。采用套利策略的基金几乎全要借助量化模型以及电脑程序在短时间内完成交易，且套利策略的风险较小，同时盈利空间也较小，所以一般需要配合杠杆操作或者其他策略辅助才会有可观收益。换言之，电脑已然成了基金界的大赢家。

　　据证券时报网， CTA策略在1月以来A股大溃败中抗跌能力亦凸显，64只有完整业绩的产品平均收益为-0.92%，相对其他策略而言，可谓表现优异。不过，从已经公布的数据来看，产品业绩首尾差距很大，最高收益有35.29%，最低也达-26.62%。

　　好买基金研究中心认为， 管理期货基金本身具有收益稳定、与股债相关性低的特性，可作为今年投资组合中不可或缺的资产配置。今年CTA策略或将迎来更多利好，例如股指期货的操作限制有望松动，原油期货品种上市也将进入倒计时，供给侧结构化改革也为处于成本线附近的大宗商品带来反弹的契机。

　　业内人士认为，短期来看，股指期货期现套利策略形势依然不乐观，只有在市场企稳、股指期货放开之后才有可能再次出现机会。相对而言，跨期、跨品种套利策略所受影响较少，它们在未来能否更好运行更多取决于策略本身是否足够有效。