持仓分析：期指有进一步探底可能

　　经历近一个月的下跌之后，春节前最后一周市场止跌企稳温和反弹，上证综指重回2750点之上。期指三个品种表现不一，IC及IF双双收涨，当周涨幅分别为4.6%和0.64%，IH全周则微跌0.58%。基差方面，由于期指一度强于现指，三个品种基差呈现先强后弱走势。截至2月5日，IF、IH及IC近月合约分别贴水26.6、17.3及47.2点。

　　量能方面，资金持仓过节意愿不足，节前期指持仓出现一定程度下滑。其中，IF持仓较前一周减少2878手至42709手，IH持仓较前一周减少939手至16957手，IC持仓较前一周减少1450手至25267手。三个品种总持仓共计减少5267手，降至84933手。

　　主力持仓方面，由于担忧假期中外盘走势不利，期指三个品种多空持仓无一例外双双下滑。IF多空分别减仓2700和3000余手，空头减仓力度更大，净空持仓降至1113手。IH多空减仓均在1600手之上，下滑幅度几近相同，净多持仓依然维持在不足100手的水平。与IF类似，IC多空均出现大幅减仓，空头减仓幅度更为明显，当周减少2110手，净空持仓降至524手。

　　具体席位方面，经过指数多次探底之后，市场情绪逐步企稳。叠加春节因素，为规避风险，部分前期多头席位获利平仓，例如财富期货、海通期货[微博]、永安期货、国投中谷期货等席位。同时，部分前期空头席位也出现较大变化，以广发期货为例，时隔近两年，该席位净持仓首次翻多，截至2月5日，该席位空头减仓2000余手，多头增仓近600手，净多1245手。与此类似的是，空头排名第一的中信期货席位，当周空头减仓近500手，多头增仓179手，净空持仓滑落至589手。

　　总体来说，节前指数出现温和反弹，部分空头席位减仓甚至翻多，IF及IC期指净空持仓略有下降，但市场观望气氛不减，多头力量并未明显增强，平仓离场迹象明显。结合春节期间外围市场走势，节后期指延续反弹的概率较小，有进一步探底可能。

　　(作者单位：永安期货)