黑1月收官 大量混合型基金因仓位较低免受损失

　　沪指暴跌的黑色1月，让基金继续上演“血流不止”的惨剧。

　　据数据显示，1月以来截止28日，沪指下跌24.96%，同期被动管理的指数基金平均下跌25%，主动管理的偏股基金受打新基金及新基金的低仓位影响，算术平均跌幅只有18.26%，不过，其中仓位最低限制为80%的股票基金平均跌幅为26.04%。

　　指数型基金的业绩表现显示了1月份重仓TMT、互联网、环保板块的基金跌幅最大。天弘中证计算机、富国产业跌幅均在35%以上，是指数型基金中跌得最多的。交银国证、富国4.0、信诚产业、鹏华中证的跌幅也超过33%。这些板块以中小创为主，在去年四季度的反弹中有不俗的表现。整体来看，共有78只指数型基金跌幅超3成。

　　跌幅较小的基金则主要是新基金、低仓位的老基金以及跟踪银行、煤炭板块的基金。成立于去年8月的银华中证和信诚中证在上述区间内只下跌0.1%，两只基金规模已经低于5000万元，并没有建仓。万家ETF、融通中证等也因仓位较低跌幅低于10%。除此之外，富国、中融、天弘、建信中证申万等跟踪煤炭和银行指数的基金跌幅较小。

　　今年以来市场全面下跌，只有采矿、金融板块相对抗跌，在上述区间内的加权平均跌幅为仅有16%和20%左右。而信息技术、文化传媒等板块都下跌超过30%。

　　结合去年四季度末基金的仓位来看，前海开源指数基金或许是为数不多大减仓的基金，其同期跌幅只有13%不到。

　　9成以上主动股基下跌 

　　主动管理的权益类基金中，净值下跌的基金共有1325只(A/B/C分开计)，占比达到92%。225只基金跌幅超过30%，占比为15.79%。

　　跌幅居前的基金包括、鹏华中国50、工银瑞信高端制造行业、浦银安盛战略新兴产业、环保等，这些基金多在去年四季度末保持了较高的仓位水平，几乎都在9成左右。重仓配置的板块包括信息技术、计算机等。其中浦银安盛战略新兴产业、环保在2015年表现优秀，配置风格均为明显的成长型，且对信息技术板块的配置占比较高，因此在这轮下跌中首当其冲。不过若反弹行情开启，相信这些基金也会是反弹最为迅速的品种。

　　免于下跌的基金则包括大成景鹏等，涨幅分别为10.46%、9.23%、7.43%和6.28%。这些基金的净值波动多集中于一天或数天之内，其余时间净值波动较小，不排除有巨额赎回的可能。此外，大量打新基金、灵活配置的混合型基金因仓位较低使得在这场股灾中免受损失。

　　除此之外，尽管部分基金仓位较高，但由于重仓蓝筹，因此，损失也相对较小。如华宝兴业资源优选，四季末仓位为8成，对采矿业的配置占基金净值的比例在52%以上，今年以来其跌幅为14.94%，小于平均水平。

　　整体来看，在本轮下跌中及时减仓减轻损失的基金较少，绝大多数基金都是深陷其中。泓德泓富四季度报显示其仓位为63%，重仓制造业和信息技术，但其跌幅只有10%左右，比相同仓位水平的基金跌幅小得多。睿信在去年四季度末的仓位为70%左右，重仓制造业和地产板块，但今年以来仅下跌了13.55%，同样小于同仓位水平的基金。