股指长针探底 筑底尚需时日

　　尽管央行释放巨额流动性，海外市场企稳反弹，但A股在大幅回落后，惯性下跌的势头依然未尽，大盘一度下破2700点，最低下探至2638.30点，不过随后在“两桶油”护盘带动下，股指震荡拉升，跌幅明显收窄，形成长针探底之势。从目前来看，在1月份下杀近千点后，市场继续大幅下探的动力也不足，不过筑底是一个漫长过程，需要时间消化悲观情绪，重新聚拢人气。

　　指数上演深V行情

　　沪综指本周二下跌逾180点后，恐慌情绪继续蔓延，惯性下跌动能较强。昨日沪综指小幅高开后，震荡回落，随后再度步入下跌通道，快速击穿2700点，午后跌幅一度扩大，最低下探至2638.30点，2600点整数关口也变得岌岌可危。不过以“两桶油”为代表的护盘力量午后开始出现，指数震荡上行，一度翻红，不过再度回落，尾盘收报于2735.56点，下跌0.52%。昨日日内高点为2768.77点，日内低点为2638.30点，振幅超过百点，深V行情的演绎也让场内投资者心跳加速。

　　与沪综指走势趋同，深市主要指数的波动幅度同样剧烈，深成指昨日下跌0.64%，收报于9442.43点，盘中一度击穿9000点整数关口； 中小板 指数下跌0.77%，收报于6256.08点，6000点关口盘中告破； 创业板 指数更是将这种巨幅波动演绎到极致，盘中一度下破1900点关口，但尾盘快速拉升，逆市翻红，小幅上涨0.17%，收报于1997.47点。

　　值得注意的是，伴随着深V行情演绎，底部承接力量也出现，沪深两市成交额出现放大，重返5000亿元之上，达到5102.69亿元。

　　行业板块方面，“两桶油”携手金融权重股尾盘的快速拉抬成为大盘深V行情的重要功臣。中信煤炭、国防军工、传媒、石油石化和 银行 指数实现上涨，分别上涨2.45%、1.53%、0.34%、0.31%和0.27%。其余24个中信一级行业指数下跌，但跌幅较上午出现明显收窄，中信综合、餐饮旅游 、轻工制造和交通运输指数跌幅居前，超过2%，分别为2.90%、2.65%、2.55%和2.37%。

　　个股方面，昨日正常交易的2558只股票中有789只股票上涨，57只股票涨停，143只股票涨幅超过5%，278只股票涨幅超过3%；在下跌的1739只股票中，有42只股票跌停，290只股票的跌幅超过5%，766只股票的跌幅超过3%。由此来看，个股大面积下跌的情况出现扭转，但整体赚钱效应并未显著恢复。

　　筑底路尚需时日

　　昨日沪综指盘中再次击穿2700点关口，最低下探至2638.30点，刷新了2014年11月27日以来的新低。1月份市场高点在3538.69点，从高位回落，沪综指月跌幅已经千点，如此突然且巨大的跌幅让投资者猝不及防，不过值得注意的是，下跌近千点后，指数继续大幅下探的动能也有所衰竭，承接力量也开始逐步涌现，昨日沪股通 净流入金额超过40亿元，达到44.85亿元，创下了2015年9月8日的新高，这也印证了抄底资金开始涌现。

　　不过短期出现止跌迹象，并不意味着市场筑底已经完成，大幅下挫后市场情绪受到显著挫伤，重新聚拢人气也尚需时日。从目前来看，建议投资者关注三个层面的信号来判断筑底是否已经完成：一是，成交额先缩后放，在市场底部徘徊时，交投清淡，市场成交额将会出现一个明显的萎缩，随后在预期重新达成一致后，资金逐步介入，沪深两市成交额也将出现显著放大，助力指数拉升，2015年8月份市场大幅杀跌后，随后在9月份锁链盘整近一个月，在10月和11月迎来放量反弹；二是，融资余额止跌回升，融资资金是场内最为敏感的群体，其动向往往成为资金布局的重要参考，目前融资余额已经18连降，融资余额跌至9500亿元附近，短期融资余额止跌回升也将是市场筑底逐步完成的一个重要信号；三是，强势股补跌，即便市场连续下挫，市场中仍有典型的强势股，从历史上看，跌势尾声往往是前期强势股的大面积补跌，这也是鉴别市场筑底完成的重要参考。