再现千股跌停 又创调整新低

　　深圳商报记者 钟国斌

　　昨日，深沪股市放量下挫，千股跌停现象再度出现。沪指先后击穿2900点、2800点，特别是击穿股灾底后放量跳水，一度触及2743.84点低位，再创13月来收市新低。截至收盘，沪指收报2749.79点，下跌6.42%；深成指收报9483.55点，下跌6.96%；创业板指报1994.05点，下跌7.63%；中小板指报6304.52点，下跌6.75%。沪深300指数下跌6.02%。两市共成交5230.75亿元，较上一交易日4229.03亿元明显放量。

　　今年A股走势可谓惨不忍睹。据统计，1月至今沪指跌幅高达22.3%，创下了中国股市26年来的历史记录，历史上1月份下跌幅度最大为16.69%，目前本月还有三个交易日。

　　千股跌停再现

　　从盘面来看，昨日两市行业板块无一上涨，国防军工、电气设备砸盘领跌逾8%，机械设备、建筑装饰、计算机、传媒等板块大幅重挫跌幅均近8%。跌幅最小的银行板块均跌幅也达到4.55%；跌幅相对较小的保险、酿酒板块均跌幅超过5%。题材概念上，亦是一片惨绿。人工智能指数重挫近10%，10余只个股跌停，网贷概念、无人机、大数据、能源互联网、互联金融、特斯拉、物联网、智能穿戴、智能交通等指数跌幅均逾9%。券商股跌幅也超过9%，成为拖累大盘走弱的重要权重板块之一。

　　昨日两市个股呈现普跌，两市A股上涨家数仅54只，其中9只非ST个股涨停，而跌停个股接近1100家，跌幅超过9%的个股超过1500只，千股跌停现象再度出现。

　　从资金流向看，昨日沪深两市资金净流出487亿元，中小板和创业板净流出115亿和86亿。申万28个行业全部净流出，计算机、医药生物、机械设备、电子、化工5个行业净流出居前。

　　巨丰投顾丁臻宇认为，昨日抛售盘源自杠杆资金平仓，包括大批净值0.8元下方的私募资金，以及两市两融资金的平仓盘等。带杠杆的底部区域是非常黑暗的，熬过去必然是阳光明媚，但前提是要先活下来。

　　风险偏好明显下降

　　昨日深沪股市放量下跌原因是什么？

　　深圳新里程投资总监赖戌播接受记者采访时表示，内忧外患是A股放量暴跌主因。赖戌播分析认为，昨日A股大跌是前期下跌趋势的延续，主要原因是外围股市持续下跌；人民币贬值预期引发资本外流担忧；注册制推进引发估值重估和市场扩容预期；上市公司年报业绩整体下降；宏观经济仍存在下行风险……A股破位下跌趋势形成后，特别是沪指跌破股灾底后，向下寻求支撑位在意料之中，但下跌惯性加剧了A股恐慌性杀跌。

　　平安证券首席分析师罗晓鸣接受记者采访时表示，近期周边股票市场持续大跌，全球大宗商品大幅波动，A股大股东股权质押爆仓，对农行39亿票据风险的担忧、两融余额超越股灾期间的连降纪录等利空消息，令投资者对高风险类资产的风险偏好明显下降，无疑成了昨日A股放量暴跌的诱因。从技术面看，目前A股处于熊市下跌后期，市场趋势一旦形成很难逆转，而下跌趋势加大了A股跌速和跌幅。

　　财富证券首席分析师赵欢接受记者采访时表示，从基本面和消息面看，2016年以来股市连续受挫，市场观望情绪浓厚，人气聚拢尚需时间。加上美股、原油大涨后隔夜再次大跌，外围市场仍动荡不安影响市场做多情绪。赵欢分析指出，两市融资余额十七连降，显示投资者风险偏好下降，参与热情不高。加之春节临近，增量资金入市预期下降，央行虽持续放水，但市场流动性难言宽裕。

　　再跌空间相当有限

　　赖戌播表示，当前A股向下趋势没有改变，在趋势没有改变之前很难测底。赖戌播认为，沪指跌破3000点之后，下一个箱体位置在2700点一线；5178点以来的腰斩位置在2589点（创业板上升趋势线位于1930点），这几个点位均有望构成强支撑。但如果沪指2700点一线失守，A股难免会出现跌过头的走势，不排除沪指下探2450点至2500点。“从技术上看，2450点至2500点是一个重要支撑位，是A股20年上升通道下轨位置……能到达此点位可谓是大底告成！”赖戌播说。

　　罗晓鸣认为，目前沪指2850点一带已跌破，并顺带刺破了2800点一线，市场恐慌情绪蔓延。但短期A股向下空间已有限，沪指2600点一线有强支撑，投资者无需过分恐慌。罗晓鸣分析指出，股谚云“熊市不言底”，市场底是走出来的而不是测出来的，本轮熊市的A股底部亦很难预测，市场底极限位可能在2400点至2500点。

　　金百临咨询秦洪接受记者采访时表示，A股市盈率坐标一直在10倍至60倍区间震荡，2014年创业板市场推出后，市盈率坐标拓展至10倍至100倍区间。牛市行情市盈率坐标可以定位在100倍，但A股一旦下跌趋势形成进入熊市，20倍市盈率坐标都会嫌贵。目前创业板市盈率仍在60倍上方，A股继续探底的趋势仍未完成。但由于A股市场短线跌幅过大，存在着技术性修正的可能性，一两日内的买卖力量会有所改善，从而使得A股在2750点一线企稳。

　　投资者宜顺势而为

　　罗晓鸣表示，面对A股连续大幅下跌，投资者也没有必要过分悲观！目前A股市场已严重超跌，技术性反弹行情一触即发。鉴于A股探底阶段诸多不确定性，反弹并不意味着大盘能立马企稳，中小投资者不宜重仓抢反弹。

　　秦洪认为，考虑到下跌趋势的力量尚未弱化等因素，建议一般投资者不宜抢反弹。毕竟只是一两个交易日的企稳预期，并不是市场趋势的改变或逆转，投资者操作策略上仍宜谨慎，尽量不频繁操作。仓位较重的投资者，可利用盘中的反弹，尽量降轻仓位。鉴于部分蓝筹和成长股已具有一定吸引力，投资者可在震荡中进行选择性布局。

　　赖戌播表示，下跌途中投资者顺势而为为上策，待市场趋势明朗后再行抉择。在市场趋势未明朗之前，投资者宜轻仓或清仓观望。对于重仓持股的投资者，建议高抛低吸以降低成本，或逢反弹适当降低仓位。沪指2850点下方都是带血筹码，目前点位斩仓出局已经意义不大。