45只基金单一持股超10% 都是停牌股惹的祸

　　中国基金报记者 方丽

　　监管部门对于公募基金单只股票的投资一直有“不得超过净值10%”的限制，但近两年因为种种原因，基金超限持股的情况频频发生，且越来越多的基金加入其中。上周披露完毕的基金四季报显示，共有48起持有单只个股市值超过基金资产净值10%的情况。

　　从目前看，重仓个股在持续停牌期间或限售期内，基金份额出现大幅缩水，导致的“被动超限”是去年超限的主要原因，也有不少基金在持仓个股市值小幅超过净值10％时没有及时减持，从而出现主动性超限。据了解，按照规定超限个股若有流动性，必须在20个交易日内完成减仓。对于一些基金集中持有的个股，存在一定压力。

　　3只基金持单一个股超过净值20%

　　据天相数据统计，上周公布完毕的基金四季报显示，截至去年底，有48起基金出现了持有单只个股市值超过净值10%的情况，涉及25只个股和45只基金，更有3只基金持有单只个股超过20%。

　　如安信鑫发优选持有国光股份(002749,股吧)的市值占资产净值比高达25.99%，成为超限持股最多的基金。不过从季报看，该基金持股超限是因“新股锁定”导致。此外，财通可持续主题基金持有宝硕股份(600155,股吧)市值达到净值的24.43%，宝盈核心优势持有太极股份(002368,股吧)的市值达净值的21.28%，这两只基金超限原因是股票停牌。

　　个别基金持有的前两大重仓股市值双双超限。如泰信发展主题去年底持有南京新百(600682,股吧)和西藏旅游(600749,股吧)，持股市值占净值比均超10%。而上银新兴价值去年底第一大和第二大重仓股为劲胜精密(300083,股吧)和华夏银行(600015,股吧)，持股市值占净值比分别达到10.35%、10.3%。金元消费主题也持有四创电子(600990,股吧)和高升控股双双超限。

　　据统计，南京新百、太极股份、华信国际(002018,股吧)成为基金超限持股重灾区，截至去年底，分别有7只、5只、4只基金超限持有这3只个股。长期停牌无法卖出是导致基金持有这些个股市值纷纷越过10％红线的主因。

　　持重组停牌情况较多

　　2014年以来，上市公司资产重组、并购成为资本市场一道亮丽的风景线，受到资金追捧。根据中国基金报记者统计，在上述基金超限持有的25只个股中，在去年底处于停牌状态的达到11只，这些个股均因筹划重大资产重组持续停牌，多只基金超限最为集中的个股均在此列。

　　其中，停牌时间较长的如宝硕股份，该公司于2015年3月10日公告称“正在筹划重大事项”并于当日起停牌，至今仍未复牌；南京新百自去年8月5日一直停牌，至今仍未复牌；太极股份自去年5月14日停牌交易，直到去年12月31日才复牌，一些重仓基金也来不及调整；同样，旋极信息(300324,股吧)是去年12月1日因重大资产重组停牌，至今还在停牌状态。

　　此外，基金超限持有的骅威股份(002502,股吧)、航天信息(600271,股吧)、西藏旅游、四创电子、鼎龙股份(300054,股吧)、冠昊生物(300238,股吧)等个股也都在去年底之前持续停牌，不少至今仍未复牌。

　　基金未及时减持

　　除了受到停牌股影响从而被动超限外，基金未及时减持也是目前“超限”情况较多的原因。数据显示，在12月31日基金超限持有的个股中有14只并没有停牌或者已经复牌，除了未解禁股之外，其中很大一部分是因为基金未及时减持，不过这一情况下基金超限程度非常“微薄”。

　　如数据显示，基金持有单只个股占净值比超过10%但不足11%的情况有24起，占全部超限情况的50%，而其中13起未涉及停牌股，显然这和当时基金经理对市场判断有关，基金申购赎回也对此有所影响。

　　此外，由于在去年最后一个交易日涨停，金元主题、华泰创新升级、华泰创新动力(310328,基金吧)等三只基金重仓的高升股份市值均超过各自净值的10％，这种由于股价暴涨等因素导致的超限比较常见，基金经理往往会在短期内通过减持达到合规要求。

　　数据还显示，从目前基金所持有的“超限股”情况看，有成交记录的16只个股，二级市场平均下跌了15.75%，而同期上证指数下跌了17.59%，表现略显抗跌。这些个股表现最好的是骅威股份和高升控股，逆市上涨了23.29%、13.3%。