节后第一周市场开启暴跌行情，虽然上周五权重股护盘指数出现反弹，但反弹力度明显不足。上周期指三个品种均出现大幅下挫，IF、IH及IC主力合约当周跌幅分别为9.91%、8.71%及13.51%。基差方面，上周贴水一度收窄，但由于之后现货大幅反弹，期指走势相对低迷，期货贴水转而扩大。截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别贴水52.6、25.41及170.6点。
量能方面，虽然市场波动加大，但期指持仓继续呈现温和增长态势。其中，IF持仓增加1552手至39009手，IH持仓增加1146手指16812手，IC持仓增加1672手至19582手，由此三个品种加总持仓自前一周71033手增至75403手。
主力持仓方面，虽然期指各品种持仓增加明显，但前20名主力持仓并未出现大幅增仓，其中部分品种主力持仓甚至出现回落。IF上周多空主力双双减仓，持仓分别下滑946手和1809手，空头持仓大幅缩减导致净空持仓迅速降至292手。由于银行、钢铁等大盘蓝筹股走强护盘，IH走势相对坚挺，多空持仓出现小幅增仓迹象，增仓幅度在100手上下，净多持仓较前一周小幅回落至57手。与IF类似，IC多空主力均出现减仓，空头减仓幅度更大，净空持仓降至257手。
具体席位方面，上周面临指数大幅波动，市场分歧明显加大，各席位持仓变化各有不同。其中华泰长城期货、国泰君安期货等席位持仓均出现空头增仓多头减仓迹象。以华泰长城期货席位为例，上周空头增仓106手，多头减仓117手，净多持仓降至142手。与此相反的是，部分席位持仓则出现增多减空的情况，以海通期货席位为例，上周多头增仓近400手，同时空头减仓超过500手，净持仓由空翻多，净多395手。
总体来说，虽然上周指数大幅下挫，但空头氛围并未笼罩市场。从主力持仓来看，IF空头减仓力度明显大于多头。同时，各席位持仓变化也进一步显示市场对于未来走势出现分歧。预计期指短线下行空间有限，后市将呈现缩量整理走势。
(作者单位：永安期货)
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