国泰基金：大盘暴跌被熔断两个原因

暴跌原因：

　　1）减持禁令即将到期，之前市场普遍预期在元旦休假的时间窗口，证监会会出台相应后续政策来调控减持的节奏和规模，但目前看来预期落空。如果按照既定政策打开减持窗口，中性预计减持规模将在1500-2000亿元。

　　2）2016年IPO将执行新规，1月可能迎来首批新股，这也将影响市场本就微弱的资金平衡。

　　展望后市，我们认为，当前市场确实存在部分个股被高估、获利有待了结的情况，但在监管机构的监管下，市场本身杠杆并不高，未来连续暴跌的可能性不大。后续如果市场进一步下跌，部分优质标的的投资价值将会快速显现，这或将成为2016年投资收益的主要来源。