减持“洪峰”或低于预期

　　减持禁令到期，昔日“房间里的大象”是否会变成当下“下山猛虎”，成为新年开局市场最为关注的一大热点话题。

　　元普投资董事长兼投资总监张强认为，大股东减持解禁是否会对大盘有影响还需要仔细观察，因为这关系到股东是否愿意在当前环境下折价套现，背后的因素十分复杂。但无论如何，解禁到期对投资者的信心是一个较为明显的打击。张强认为，大盘没有出现大幅上行趋势，不应对 限售股解禁过度悲观，毕竟数据表明股东往往在市场过度乐观的情绪之下进行减持，而不是在恐慌之中减持。

　　海通证券 此前测算认为，预计1月份实际减持规模小于1400亿元，如果1月8日大股东集中减持，不排除出现类似窗口指导的措施熨平冲击。 海通证券 认为，从历史上看，产业资本增减持并不会改变市场原有运行趋势。产业资本增减持的规模主要受市场影响，市场行情高涨时，净减持规模会不断上升。

　　综合2016年两个交易日的市场情况看， 广发证券 人士认为，以目前上市公司披露的情况以及监管部门发布的消息判断，减持“洪峰”已经得到市场走势、政策环境等各方面的“对冲”。“2016年两个交易日市场巨震，不少个股现有价位已经失去了减持价值。除非有急迫的资金需求，折价减持并不是很好的选择，再加上证监会表示将出台新规引导减持，上市公司大股东等也公告自动”加锁“，对减持解禁的恐慌情绪会逐步疏解。”

　　但也有机构提示投资者仍要警惕“猛虎下山”的风险。“新政的设计需要权衡多方面情况。此次市场对减持产生恐慌情绪，一方面是对减持禁令形成的减持”堰塞湖“担忧，担心巨量减持冲击市场；另一方面是现在大股东等持股方的资金来源、投资方式已经发生变化，杠杆参与定增、纯粹财务投资等，这些持股方的减持意愿、退出方式不同于以往。”有机构投资者认为。