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证监会发布完善新股发行制度相关规则

2016年01月01日 07:21    来源: 广州日报    

  昨晚,证监会发布完善新股发行制度相关规则,同时提出了相应修订《证券发行与承销管理办法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》及《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》规章草案,并制定了《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》,四项规章自2016年1月1日起施行。

  强调并非开始实施注册制

  证监会强调,本次完善新股发行制度,是在核准制下,为配合本次重启新股发行推出的改革措施,虽然体现了注册制改革的精神,但不是开始实施注册制。

  下一步,证监会将根据全国人大的授权决定和国务院的具体工作安排,积极稳妥推进注册制改革。

  新规主要包括以下几个方面:一是采纳完善弃购股份处理的建议,对投资者弃购的股份,允许承销商按事先公布的原则配售给其他参与申购的投资者,以体现《证券法》关于承销商应首先将股票销售给投资者的原则;二是采纳完善现有报价剔除机制的建议,规定若最高申报价格与最终确定的发行价格相同时,剔除比例可少于10%,避免出现相同报价中部分投资者被剔除的不公平情形;三是采纳强化独立性和募集资金使用信息披露的建议,修改了招股说明书准则,增加并细化了相关信息披露要求;四是采纳完善摊薄即期回报补偿机制信息披露要求的建议,在招股说明书准则中,增加摊薄即期回报分析的假设前提、参数设置、计算过程等披露要求。

  证监会还对主板和创业板首次公开发行招股说明书准则进行了修订,明确了保荐机构先行赔付承诺及填补摊薄即期回报的承诺要求。

  新闻焦点:

  明年融资额或达2600亿元

  未来两三个月将是新股发行“真空期”。而今年4月份的年报更新及8月份半年报更新时间窗口到来前,最可能迎来新股发行高峰。截至2015年12月24日,证监会受理首发企业750家,其中,已过会73家,未过会企业中正常待审企业653家。

  据德勤统计,A股巿场2015年共完成220宗IPO,集资1588亿元。预期A股新股巿场在2016年会更趋平稳,而监管机构很大可能会适度为新股发行活动提速,这意味着大约有380至420只新股发行,融资额会达到2300亿至2600亿元人民币。

  不过,多数机构都认为资金的承接力量同样巨大。其中,海通证券认为,2016年银行资金配置性需求预计为2万亿元,保险、社保、养老金配置性需求预计为6300亿元,居民储蓄搬家的潜在资金为2.7万亿元,境外潜在流入资金为1700亿元。这些庞大的增量资金将成为IPO和再融资的重要“托底”力量。 (杨欣)

(责任编辑:向婷)


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证监会发布完善新股发行制度相关规则

2016-01-01 07:21 来源:广州日报
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