政策暖风频吹 天能动力拟分拆锂电业务国内上市

　　■本报记者 于 南

　　今年下半年以来，中央高层频频表态力挺国内资本市场改革。在这种情况下，不少在海外上市的中国企业也纷纷转身，欲回归国内的股票市场。而作为国家极力支持的新能源产业，行业内公司登陆国内资本市场的决心也更强。

　　11月23日，中国动力电池第一股天能动力公告称，计划分拆锂电池业务回归国内上市。根据野村证券2015年11月份发布的报告，目前天能锂电池产能1.25GWH，暂列中国第六位。

　　拟挂牌新三板

　　根据公告，天能动力正考虑分拆锂电池业务，将其间接全资附属公司天能能源在新三板挂牌。天能能源从事生产、研发及销售锂动力电池产品业务及镍氢产品业务。

　　业内人士分析，当前在美国、中国香港上市的中国公司纷纷回归国内的热潮下，天能动力这一战略举措，将培育天能动力在国内的上市公司平台，大大提升天能动力的股东价值、资本市场融资能力和品牌影响力。

　　11月20日，中国证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，明确提出将研究推出股转系统挂牌公司向创业板转板试点。因此业内人士分析，不排除天能能源未来从新三板向创业板转板。

　　公开资料显示，2015年上半年，天能锂电池实现销售收入1.89 亿元，同比大增1.2倍，近五年销售收入年复合增长率接近100%。天能动力锂电池业务主要包括锂电材料、电芯、PACK和电池管理系统，主要客户包括奇瑞、康迪、众泰、华立等电动汽车厂家。仅与浙江康迪车业签订的2015年度锂电池购销合同，就价值2.6亿元。预计在2016年，天能将可以达到日产锂电池电芯100万只的水平。这些锂电池如果全部用在电动汽车上，可满足15万辆—20万辆车使用。

　　天能动力分拆锂电池业务，显示了天能加大切入新能源汽车发展的决心。在国家密集出台新能源汽车扶持政策的背景下，近年来，中国新能源汽车产业迎来爆发式增长。据工信部11月10日公布的数据显示，我国10月新能源汽车生产5.07万辆，同比增长8倍；前10个月，新能源汽车累计生产20.69万辆，同比增长3倍。而这也将给电动汽车锂电池带来巨大市场空间。据真锂研究首席分析师墨柯提供的数据，2011年电动汽车对锂电池需求量为176.7万kWh，占整个锂电池市场需求比重仅为6.6%，2014年已经增长到1110.2万kWh，4年增长了6倍多，预计到2016年就将以2071万kWh的需求量和22%的市场份额，超越智能手机成为锂电池最大细分市场。

　　目前，天能动力已经与全国100多家新能源汽车厂家建立了战略合作关系，主要客户包括奇瑞、康迪、众泰、华立等电动汽车厂家，并已跻身国内新能源汽车电池供应商前三强。

　　政策“暖风”频吹

　　今年以来，天能动力在营收全面提升的情况下，资本市场上的表现也是非常抢眼。公司股价较年初涨幅两倍有余，并有望突破2013年所创的上市高位。11月20日，天能动力股价和收盘价双双创出历史新高。

　　政策暖风频吹，是天能动力近期走势迅猛的主要原因之一。刚刚发布的“十三五”规划中，绿色发展成为其焦点之一。天能的强势业务板块新能源汽车电池和电池回收产业均属该范围。与此同时，牵动行业神经的快递用电动三轮车国标和微型电动汽车新标准都已提上议事日程。根据易普索2015年9月份发布的行业报告，预计到2020 年，中国电动三轮车年销售量有望超过2000 万辆，保有量接近1 亿辆，对动力电池的需求规模约500 亿元。公开数据显示，2010 年中国微型电动汽车保有量将超过500 万辆，对电池的需求规模超过1000 亿元。

　　此外，在行业人士看来，天能动力的高速发展还受益于行业健康发展和公司转型升级两个方面。一方面，天能、超威竞争关系缓和，行业竞争秩序规范有序，市场期待出现行业整合的红利；另一方面，天能转型升级加快，产品结构优化，新能源汽车锂电池和微型电动汽车电池发展加快，新兴产业占比提升到30%，天能还将力争在2020 年将这一比例提升到80%。

　　值得注意的是，作为香港恒生指数成份股的天能动力，也被业内认为是深港通的热门标的股，中金公司、广发证券、野村证券、麦格理等多家机构还给予了天能动力增持评级。