三季度平衡发展型基金公司强者恒强

　　近日,中国基金业协会披露9月末基金管理机构公募规模排名等系列权威数据，目前国内基金资产管理总规模已逼近17万亿，公募基金规模回升至6.69万亿，基金公司专户和子公司业务继续稳定增长，规模首次突破10万亿。工银瑞信基金管理公司以资管总规模第二、公募规模第三、非公募规模第五的行业排名，充分显示公司发展均衡、综合实力增强。

　　波动市场考验综合实力

　　三季度A股市场的波动让投资者重新发现固定收益类产品的投资价值，协会数据显示，三季度货币基金规模增长1.26万亿元，债券基金规模增长1396亿元，成为拉动公募基金整体规模企稳回升的主力。从公募基金规模排名看，天弘基金（6446亿元）、华夏基金（5490亿元）、工银瑞信（3912亿元）居行业前三。

　　从基金公司规模排名变动看，资管总规模十强公司的90%、公募规模十强的70%排名出现变动，其中天弘、工银瑞信、嘉实、中银4家公司同时入围公募、非公募十强。三季度规模排名上升的大型基金公司，均有相似的全线产品结构和相对稳定的投资能力。业内人士评价，全面和均衡发展是基金公司在波动市场中的取胜之道。

　　A股三季度的剧烈波动成为基金公司综合实力的一次检验，股票投资能力与固定收益投资能力双优、公募和非公募均衡发展的基金公司在市场波动中表现突出，能够较好抵御市场风险，更好为投资者提供卓越而全面的理财服务。

　　以工银瑞信为例，过去两年其股票投资业绩突飞猛进，但其传统长项固定收益投资仍然持续保持领先，公司债券投资能力持续获得国内权威机构荣誉，同时亦得到国际知名财经媒体的高度评价，公司获评《Institutional Investor》 “2014年度中国区最佳固定收益投资管理公司”及《Asia Asset Management》 “2013年中国最佳债券基金公司”。公司获得的最新荣誉包括海通证券(600837,股吧)债券投资能力五星评级（《海通证券三年综合系列基金评级》，数据截至2015年10月31日），同时公司旗下工银双利、工银添颐双双获得偏债债券型基金五星评级，工银7天理财A、B获短期理财五星评级，工银货币获货币基金五星评级。

　　另外，公司是目前固定收益产品线最全的公司之一，囊括了目前绝大部分主流品种，在风格转换的过程中，能为投资者提供多元化的资产选择和一站式的理财服务。伴随二季度末市场出现的风格转换，固定收益产品很好地吸纳了投资者从高风险资产向中低风险转移的资金。从单个规模变动看，三季度工银货币、工银薪金B分别获得526亿份和175亿份的净申购，工银纯债亦获得63.3亿份净申购。这几只产品均为市场上业绩与口碑较好的品牌产品。

　　在股票投资方面工银瑞信亦可圈可点。继2014年公司旗下工银金融地产、工银信息产业分别夺得主动股票型基金冠军和季军，今年公司股票基金业绩继续获得较好回报。

　　Wind数据显示，截至11月6日，工银瑞信旗下今年以前成立的偏股基金全部获得正收益，其中7只主动股票型基金今年以来回报超过30%，工银中小盘、工银主题策略、工银医疗保健回报更是超过50%，其中工银医疗保健业绩排名同类行业基金第一名，工银精选平衡以今年来47.13%的回报排名同类第三。海外投资能力方面，工银全球股票QDII、工银全球股票QDII过去一年、两年、三年稳居同类冠亚军，今年以来分别以14.67%、10.07%的收益位居全球股票QDII第一、第二位。三季度工银中小盘和主题策略等偏股基金仍获得净申购。

　　独特文化

　　铸就强大稳定投研团队

　　截至今年一季度末，工银瑞信拥有近百人的投研团队，其中投资人员就达47人。工银瑞信的投研团队颇为稳定, 投研团队稳定性为0.95，显著好于行业平均1.43，流失率仅为0.5% ，大大低于行业平均水平。稳定而实力雄厚的投研团队，为业绩的可持续提供了强大保障。

　　打造学习型组织，实施双职业发展通道，促进与公司共成长的育才观，是工银瑞信投研团队保持稳定的重要原因。公司形成了完善成熟的人才及梯队培养机制，实行业务和管理双职业发展、纵向和横向双路径提升通道，源源不断培育“量才适用”的优秀人才，自身培养的明星基金经理就达到8人，如摘取去年股基冠、季军的4位小将，均来自内部培养。同时公司2007年以来在业内首推长短期人才激励计划，有效促进了核心人才的稳定性。

　　作为银行系旗舰公司，工银瑞信“血液”中自然流淌着股东工行温情的大家庭情怀，公司倡导“以人为本、合作分享”的企业文化，强调团队协作，关注归属感、愉悦感和成就感，增进员工与企业共进步、共成长的长期发展理念，通过 “健康工作快乐生活”系列活动、员工满意度调查、全员360度考核、伯乐奖、企业年金计划、福利积分计划、“合作与分享特别贡献奖”评选、跨部门积分授予、5周年员工奖等系列活动和举措，营造协作共赢和融洽的“大家庭”范围。

　　良好的机制和企业氛围，带来投研团队的超级稳定。目前工银瑞信自己培养的基金经理占比超过投资团队总人数的50%，公司投资人员平均司龄5年以上，显著高于行业平均水平。

　　投研变革

　　构筑可持续投资能力

　　工银瑞信投资体系的建立是在10年来投资实践的基础上，借鉴国内外基金公司经验，不断创新和变革而成。特别值得一提的是，近年来公司在多年实践经验的基础上，大刀阔斧深化对投研管理体系的变革，取得明显成效。公司通过建立和完善投资能力中心、实行专业分工协作及投研联动机制等措施，形成系统化、规范化、一体化的投资体系，形成可持续核心资产管理能力。

　　公司目前已搭建包括7个权益投资能力中心、6个固定收益投资能力中心在内的13个投资能力中心，通过行业、小组、能力中心的研究体系搭建，使投研力量不断下沉、深化。

　　并且，公司积极倡导“合作、分享”企业文化，强化团队协作弥补短板，从机制上推动投资团队、研究团队、投研支持团队的专业化分工与协作。公司倡导人尽其才，通过数据归因进行基金经理和研究员的能力识别，发挥特长，同时实行全员研究模式，充分发挥公募基金人才济济的集体作战优势，促进优秀个体的强强联合、平台资源的充分分享、团队之间的充分协作，激发投研团队最大合力，取得了显著成效。

　　通过营造专业分工、合作分享的工作环境，让每一个员工通过工银瑞信的平台在为客户、股东创造价值的同时，也实现自身价值和梦想。

　　工银瑞信投研团队的投资能力也得到了投资者的信任。根据此次基金业协会公布的9月末数据，工银瑞信公募规模（3912亿元）与非公募规模（4001亿元）均排名前五。经历十年的稳健经营，工银瑞信厚积薄发，实现跨越发展，成为国内规模领先、业务发展全面均衡的基金公司。 （CIS）