胡平平

　　仓位是一把双刃剑，对于阳光私募而言，灵活的仓位让不少趋势派高手及时躲过暴跌，但同时，较低的仓位也让不少私募错过了这波深秋行情。

　　与此同时，私募调研的动作则在加速。

　　第一财经《财商》机构追踪数据库显示，10月份以来，私募调研频率明显增大，10月份以来调研的上市公司数量超过400家，当中不乏知名私募的身影，且多家趋势派私募明显加大调研力度。

　　踏空之后，私募接下来会更青睐哪些股票？

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　　私募轻仓踏空深秋行情

　　在这波深秋行情当中，私募则明显踏空。

　　私募排排网的数据显示，10月份3000只私募平均赚了6%，跑输沪深300指数10.34%的涨幅，更远远落后创业板指数19%的涨幅。而9月份2585只阳光私募股票策略产品平均下跌1.43%，跑赢沪深300指数的-4.86%，轻仓上阵的私募整体跑赢大盘。

　　在9月份市场趋势不明朗的情况下，私募总体仓位较低，从而一定程度规避了下跌风险，但轻仓是一把双刃剑，在10月份凌厉的上涨行情中，仓位较轻的局面很难马上扭转，从而影响了私募整体收益。

　　对于仓位灵活的私募而言，随时根据市场的风向变化调整仓位是必须的。在此背景下，第一财经《财商》记者发现，10月份以来私募正在加紧调研，其中趋势派私募更是频频现身调研名单，似乎在为行情的进一步演绎寻找标的。

　　数据显示，10月份以来，有426家上市公司调研名单中出现了私募的身影。这批获得私募调研的股票10月份以来表现不俗，平均涨幅达到39.79%，其中有11只股票四季度以来股价已经翻番。

　　其中，天齐锂业(002466,股吧)（002466.SZ）四季度迎来两批私募调研，调研的团队中就包括了神农投资、凯石投资等知名私募。该股10月份以来累计上涨了108.07%。

　　岭南园林(002717,股吧)（002717.SZ）10月份以来同样涨幅翻倍，大涨之后仍然获得私募关注。在11月4日，公司就迎来了彤源投资、尚雅投资等知名私募在内的55家机构集中调研。

　　也有一些在这波行情中表现落后的股票获得私募关注，且调研这些股票的则多为价值派私募。

　　北新建材(000786,股吧)（000786.SZ）股灾期间一直停牌，完美躲过了暴跌。10月份复牌之后股价下跌了30.09%，同时也引起了重阳投资的关注。重阳投资在11月3日就调研了该公司，该股复牌之后已经接待了4批机构投资者的调研，公司石膏板的应用和技术研发情况成为机构关注的重点。

　　趋势派私募加紧调研

　　《财商》记者观察到，在私募四季度以来的调研动向当中，趋势派私募曝光频率增多。对于趋势派私募而言，顺势而为，在市场转暖的背景之下，布局也在加速。

　　展博投资是A股私募中趋势派的代表，基金经理陈锋的“选美理论”多年来在A股市场中取得了不菲的收益，其投资策略重点在于趋势判断与市场热点甄别，个股层面更多倾向选择白马股，对市场趋势的尊重是其投资的核心要领。

　　10月份以来，展博投资密集调研了8家上市公司，其中除了银江股份(300020,股吧)（300020.SZ）和实益达(002137,股吧)（002137.SZ）两只停牌股之外，其余调研的6只股票10月份以来均涨势凶悍，其中奥拓电子(002587,股吧)（002587.SZ）10月份以来涨幅更是达到80.11%。

　　汉鼎股份(300300,股吧)（300300.SZ）10月29日则迎来了展博投资在内的110家机构投资者的集中调研，调研的队伍中还包括了尚雅投资、常春藤、长金投资等知名私募。10月份以来，该股累计上涨了63.30%。

　　和聚投资从3000点就开始坚定看多，10月份以来，和聚投资则调研了2家公司。

　　其中，飞利信(300287,股吧)（300287.SZ）是政务大数据龙头企业，公司在10月29日迎来了和聚投资在内的23家机构集中调研。11月5日，和聚投资又调研了三维通信(002115,股吧)（002115.SZ）。三维通信是国内网优龙头，在室分覆盖、网优工程等方面均处于国内领先水平，受益于4G网络建设。

　　和聚投资日前指出，在未来的投资策略上，和聚投资仍坚持自下而上精选个股、优选行业，继续加强组合构建，重点关注两类企业：（1）业绩增长确定性强，基本面独立于宏观周期的标的；（2）细分行业龙头，估值上具备历史安全边际的优势企业。

　　尚雅投资的石波擅长把握行业拐点的机会。10月份以来，尚雅密集调研了11家公司，其中有4家都是计算机行业的公司，此外，通信、传媒也是尚雅调研的重点行业。