国寿安保基金张琦：寻找未来产业主导者

　　近期股市有所回暖，重新趋于活跃并回归常态。如何适应新常态下资本市场的新变化？如何认识未来的投资方向和投资脉络？如何看待资本市场所蕴含的机会和风险？作为公募基金行业的从业者，国寿安保智慧生活基金经理张琦阐述了他的看法。

　　张琦具备10余年基金从业经验，投资风格稳健，今年6月份加入国寿安保基金任股票投资部总监，目前管理国寿安保智慧生基金。11月13日，国寿安保股票投资部即将推出第二只主动管理型产品——国寿安保成长优选股票基金。据了解，国寿安保基金股票投资部实行了事业部机制，有利于调动和发挥投研人员的积极性。

　　寻找未来产业主导者

　　“职业投资人的使命就是通过不断的学习、研究和思考，辨明未来的产业方向和格局，去伪存真，力争寻找到那些敢为人先、与时俱进的企业，寻找到那些大概率上能够成为未来产业主导者的企业。”张琦这样阐述他的职业观。

　　张琦认为，投资者需要透过纷繁芜杂的表象，预见或者辨明未来的产业方向和趋势，寻找到未来的产业中坚和经济脊梁。通过研究经济发展和产业革新的历史，不难发现，大趋势蕴含小趋势，小趋势孕育大趋势，就像流水一样变动不居、源源不竭。

　　张琦认为，国内经济已经步入新常态，经济发展模式由要素驱动转向创新驱动的转型升级成为大势所趋。

　　把握结构性机会

　　张琦认为，在全社会的大类资产配置中，权益类资产仍会是较好的配置方向，对于机构投资人而言，更为重要的是需要寻找并把握其中的结构性投资机会。

　　张琦说，从中期视角看，权益类资产仍会是较好的配置方向。现在的流动性非常宽裕，然而实体经济下行压力仍然较大，企业投资意愿不强，实体经济对货币的吸纳效果不佳，具有成长性或稀缺性的资产将持续受到资金的追捧。

　　张琦认为，短期内，经历过前期的剧烈调整，投资者信心尽管仍然较为脆弱，但很多上市公司的估值进入相对合理的中长期价值区间，现在是较好的布局时机。考虑到未来市场的结构性分化特征将愈发明显，权益类资产更倾向于选择结构性机会。

　　张琦认为，近期市场重新趋于活跃，尤其是创业板指数反弹幅度较大，成交量持续放大，但凡有持续的赚钱效应，资本市场便不会缺资金和信心。

　　张琦表示，重点会选择真正符合未来产业方向和趋势的成长股，这些公司需具备产业格局和价值；更加重视泛消费和大健康相关行业的投资机会；加大对次新股公司的研究力度，挖掘具有显著特质或成长潜力的公司；重新重视有较高进入门槛的公司，例如重资产投入的公司等。