IPO重启 股民打新不用先给钱

　　按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO 美10月非农就业数据大超预期12月加息可能性大增

　　昨天，沪指再度大涨1.91%，报3590.03点，本周涨逾6%。至此，沪指自6月最低的2850点算起，累计已反弹26%。不过，昨日盘后，证监会宣布将在完善新股发行制度之后重启IPO，决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。

　　不过大部分业内人士认为，新股发行迟早恢复，不会影响A股中长期走势，且此次证监会给出透明时间表，后续如果能把握好节奏，A股四季度仍会震荡向上。同时，有分析称，从“取消新股申购预先缴款制度”等具体游戏规则变化来看，有望对冲市场风险。

　　事实上，新加坡新华富时A50股指也在略微走低后盘中企稳。

　　另外，昨晚数据显示，美国10月非农就业人数增加27.1万大超预期，失业率降至5%。这使得美联储12月加息可能性大增，美股开盘后小幅震荡，而国际金价在数据公布后瞬间跌20美元至1090美元/盎司的三个月低位。国内金价跌破了220元每克关口。

　　广州日报讯 昨天沪指和创业板指均创2个半月新高，截至收盘，沪指涨1.91%，报3590.03点。两市成交额1.17万亿元。不过，昨日盘后，证监会新闻发言人邓舸昨天表示，将在完善新股发行制度之后重启IPO，将进一步改革完善新股发行政策措施。

　　邓舸表示，在此次完善新股发行制度全部落实前，证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。其中，已经履行缴款程序的10家公司先行启动，完成未完成事项预计需要2周时间，剩余18家也将在年内重启发行。

　　证监会将IPO管理办法、创业板IPO管理办法、发行承销办法等修订草案将同步向社会公开征求意见，履行相关程序后发布实施。

　　此次完善新股发行制度，最引人注目的是，针对巨额打新资金，取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款，券商不得接受投资者全权委托申购新股。邓舸表示，坚持网上市值申购的同时，取消预缴款，可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。同时，询价、定价、配售等环节基本保持不变。

　　完善后的新股发行制度将建立申购约束机制，投资者在12个月内累计出现三次申购未缴款，6个月内不能再申购新股。投资者应审慎参与新股申购，禁止代为申购。

　　资深分析人士黄先生对广州日报记者表示，虽然IPO重启可能对市场情绪带来一定的负面影响。但从“取消新股申购预先缴款制度”等具体游戏规则变化来看，可以对冲IPO重启的影响，“一方面，新的规则更加公平，以前的新股申购规则过于偏袒大机构；另一方面，可以降低打新资金进出对二级市场带来的波动。另外，由于打新需要先拥有市值，这样对蓝筹股是绝对的利好，特别是估值低、安全系数相对较高的银行等蓝筹股。”

　　“两周10家的规模相比五月30家还是有所节制的。尤其是取消申购预缴款制度意味着打新不需要抽走市场资金，相反只会鼓励更多场外资金进入市场抢筹。”广州证券一位资深人士也认为。

　　本周A股先抑后扬，周五大盘一举突破牛熊生命线的年线。技术派人士认为，沪指在回补掉上方3500点附近缺口后，上方的压力位集中在120日均线，即3800点附近，大盘下周有望继续上攻。关键看下周沪指成交能否维持在5400亿元之上并向6700亿元靠近。

　　有市场人士表示，新股恢复发行是迟早的事情，但是在大盘刚出现起色之时公布此消息，容易对刚刚恢复的市场信心有所打压。但也有市场人士认为，短期内只是恢复28家新股发行，对市场影响不大，下周有望继续震荡攀升。

　　绝大多数市场人士都认为，券商等权重股上涨是板块轮动下的估值修复及补涨行情，即使没有恢复新股发行，此轮快速上涨也将加重解套盘抛压，建议投资者控制仓位，谨防冲高回落风险。

　　市场表现

　　三根大阳线

　　改变融资客“信念”

　　一根阳线改变情绪，两根阳线改变观点，三根阳线改变信念。周五沪深两市继续飙升，并收出第三根大阳线。据了解，虽然股指期货尾盘跳水，但投资者信心指数依然直线上升。

　　记者对比发现，11月份以来，A股融资客再次活跃。交易所最新数据显示，截至11月5日，沪深两市融资余额为1.07万亿元，连续三个交易日回升，而且也是融资余额连续十个交易日维持在万亿元之上。

　　单日买入额也大幅走高，11月5日，沪深两市融资买入额为1911.52亿元，是今年9月30日的5.86倍，并创下今年6月15日以来的最高值。且当日融资融券交易占A股成交额的比重也攀升到13.94%，为今年5月25日以来最高水平。

　　有分析人士表示，杠杆融资情况同新增开户一样，能够直接反映投资者对股市的态度。由于导致前期市场调整的主要因素基本消除，加上市场对改革的预期不断升温，投资者目前较为乐观。

　　数据显示，11月份前4个交易日，正常交易的800多只两融标的中，有603只个券实现融资净买入，占比超过七成。其中，有139只个股融资净买入额超过亿元，而中信证券、中国建筑、海通证券、中国平安和中国中车净买入分别达到13.04亿元、10.58亿元、9.94亿元、7.95亿元和7.20亿元。另外，西南证券、苏宁云商、乐视网、中航动控、太平洋、中国联通、中国交建、东方财富、中国中铁、中国电建等二线蓝筹股也获得杠杆的资金大批量买入。

　　从市场表现来看，在上述杠杆资金买入较多的个股，本月以来股价表现多数跑赢大盘，其中，中信证券11月份以来累计上涨29.17%，中国建筑也上涨了14.33%。

　　有分析认为，鉴于证监会宣布重启IPO，市场情绪可能会受到一定的影响，近期表现强势的个股不排除有调整的风险。不过，总体上看，由于新启动的IPO游戏规则有变化，对券商以及低估值的蓝筹股依然是利好。

　　证监会周五新闻发布会其他内容

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　　证监会称，截至目前，清理场外配资已基本完成，清了5754个场外配置，52%以销户方式清理，其他均采用合法合规方式承接，并要求证券公司严把开户审核。

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　　证监会日前还对7家证券期货经营机构作出行政监管措施，7家机构包括3家券商，1家基金公司，3家基金公司子公司。其中，对银河证券、申万宏源、中信建投采取暂停新开证券账户1个月的监管措施；对深圳融通采取责令改正、暂停办理特定资产管理计划6个月的监管措施，对富安达基金、银河资本资产管理、北京千石创富采取责令改正并暂停办理特定资管计划3个月的监管措施。

　　打新基金

　　可选业绩较好的老基金

　　进入2015年以来，随着新股发行节奏加快，截至5月底，打新基金的平均收益率高达到13.88%。但自6月份新股发行暂缓后，无新可打的打新基金遭遇了赎回潮。为了不使资金闲置，部分打新基金在近期杀入二级市场，并且在近两个月中抄到了大底。此次证监会表示重新恢复新股发行，打新基金将重新有了用武之地。而作为基民又该如何选择呢？

　　钱景财富副总经理、研究中心主任赵江林博士表示，选择打新基金可以关注两点。一是投资人应可选择一些业绩较好的老基金，即使打新的结果最终不尽如人意，但也可以凭借基金经理的管理能力在二级市场上赚钱。

　　二是要紧盯公告，密切关注两类公告。一个是在网上发行前一个交易日每个新股的《发行公告》，在这个公告中会列出该新股申购的机构和基金的入围股份数。知道了这些数据就能了解哪些基金成功申购到了这只新股。另一个公告就是《首次公开发行股票网下配售结果公告》。在这个公告中，上市公司和承销商会宣布哪些机构和基金具体中签的股份数是多少，投资者可算出公募基金的中签对应金额，以及预计出对应的占基金资产净值比例。

　　债市影响

　　高息债券受影响会更大

　　昨日，受股市大涨和财政赤字红线或进行调整的消息打压，国债期货午盘后一度出现跳水。业内人士预计，中国10年期国债有望录得5个月来最大的周跌幅。7月以来，大批股市资金回流，导致债券市场持续走牛，央行时不时祭出的降准降息更起到推波助澜的作用。而昨日盘后，证监会宣布将重启IPO。

　　“目前IPO重启肯定是对债市产生一定的影响，在资金方面，部分债市资金将被分流去打新股，债市的资金来源肯定会减少。”天风证券华夏路营业部总经理廖伟华表示。

　　其认为，IPO重启对于债市的影响主要体现在高息债券上，“一般来说，高息债券的价格弹性比较高，对于外界的影响反应比较大，可能直接带来价格大幅波动，而国债受到的影响不会太明显。”

　　有业内人士认为，直到今年年底，债券市场止盈离场很可能会是市场的主题。华创证券首席债券分析师屈庆表示：“鉴于早前收益率已大幅走低，现在可能不是介入的好时机。”

　　此前，自去年11月以来，中国央行已经六次降息、数次降准。在截至10月的五个月中，人民币计价的中国国债价格已经上涨了五个月，10年期国债收益率更创下六年新低。但是，虽然国债价格连续上涨，期债事实上已从高位下滑数日。TF1512、T1512均从10月底开始出现下跌，至今T1512跌幅已经接近2%。

　　业内人士分析称，期债自高位回落以来，消息面利空不断。一方面股市近期节节走高，另一方面，市场传出了财政部赤字额度有望放松的观点。

　　财政部副部长朱光耀周五表示，当前全球经济面临2009年以来最为严峻复杂的形势，从金融危机的教训中，需要考虑传统的经济学理论是否要做调整，3%的赤字率红线、60%的负债率红线是否可以反思调整。