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配资清理再显威 基金这次不悲观

2015年09月15日 08:16    来源: 第一财经日报    

  郭璐庆

  在没有特别利空消息的情况下,A股迎来了“黑色星期一”。

  9月14日,指数在双双高开后震荡走低,除银行、保险外,其余板块均出现下跌,计算机、电子、通信领跌,两市共有1389只个股跌停。

  “技术面上看,沪指向下没有特别大的空间,震荡筑底的行情或许会延续。”沪上一位基金经理表示,多看少动为宜。

  大跌或与清理配资收尾有关

  在13日傍晚国企改革顶层方案发布后,记者看到一些熟识的机构人士开始在微信讨论第二日行情的走势。上海一家基金公司分级研究人士便认为,国企改革投资机会重启,国企改B(502008)具有一定的投资价值。

  6月中旬以来,股市调整的核心原因在于估值上行过快导致预期回报率大幅下降,同时市场的风险偏好经历了两轮断崖式下跌。第一次是6月12日开始的去杠杆导致的市场大震荡,市场的风险偏好被动大幅下降;第二次是8月18日开始的不确定性的上升。

  “人民币贬值、美联储加息、货币政策走向以及经济下滑的风险等不确定性因素,导致市场的风险偏好主动大幅下降。”融通基金向《第一财经日报》记者解释道。

  14日收盘后,本报记者向多位基金经理了解市场大跌原因,综合来看,基金经理们普遍指出清理配资与这次下跌不无关系。

  “前期管理层要求场外配资清理整顿的工作原则上要在本月30日前完成,一些迹象显示监管部门对于场外配资的清理正在进入最后关头。”深圳一位基金经理表示。

  该基金经理所言,是上周 华泰证券 与中融信托关于清理配资的沟通函及证监会[微博]处罚四家券商的事件。

  随着今年6月份对场外配资的查处,股市调整迄今已近3个月。一份流传甚广的来自深圳证监局的文件表明,除了两家券商配资规模过大可拖至10月外,其余券商的配资均将在本月内完成清理工作。

  “也许是跟清理配资有关。如果证监会给他们设置一些时间限制,可能会在某个时间有集中的(清理);如果没有时间限制,正常情况下是不会这样的。券商今天跌这么多,还是因为上周末对券商罚款。钱不多,不过对未来创新业务会有一些影响,也影响投资者的心态。”一名信托系公募股票基金经理昨日向本报记者表示。

  不确定性因素仍较多

  除了去杠杆、清配资进入收尾阶段给A股承压的原因,宏观经济疲软仍然是一个重要原因。

  上周日公布的数据显示,规模以上工业增加值和固定资产投资增速均在下滑,其中,1~8月固定资产投资同比仅增长10.9%,是2000年12月以来的最低值。与此同时,前期公布的PPI数据连续42个月为负,亦显示实体经济需求低迷。

  “到这个时点上面,市场情绪很重要。大家也可以看到现在整体的经济数据不好,主要是对于未来经济不确定性的担忧,这也影响到大家长期的预期与投资的判断。”上述信托系公募股票基金经理说。

  该基金经理也向记者透露,他现在的仓位并不低。其认为,不存在特别大的向下的空间,因此在这个位置上不用特别悲观,可以观察一下合适的机会介入。

  好买基金的数据显示,上周公募基金仓位有所上升,上周偏股型基金仓位下降0.17%,股票型基金上升0.38%。

  也有分析人士认为,资金面、情绪面、基本面、流动性环境、外部冲击等方面来看,市场面临的不确定因素依旧较多,整体偏紧的市场环境仍缺乏改善的条件,短期人民币汇率仍是引起市场波动的重要潜在影响因素。

  上述沪上基金经理便告诉记者,他认为“盘面上看大票还是有托底的资金”,会暂时观望一下。

  积极乐观者如上述信托系公募基金经理,他认为以创业板为代表的成长股跌幅比较大的,业绩增长来说也是未来相对长期的一个热点,比大蓝筹的增长性好,从中报看也有30%的增长,很多公司的市值到了50亿甚至更低的水平。“从时点上来说,不用特别悲观。这个时点上,未来可能会有60%、70%甚至翻倍的行情,当然也有一些会跌,就是分化的情况会比较明显。”他说。

(责任编辑:康博)


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2015-09-15 08:16 来源:第一财经日报
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