“交易就是一场战争，这是和平年代男人唯一可以象战士一样撕杀的地方。”然而这场战已经呈现一边倒的趋势。7月大盘非但没迎来"七翻身"行情，反而遭遇了今年最大月跌幅14.34%。八月首个交易日，A股延续下跌态势。截至收盘，沪指跌-1.11%，深成指跌-1.72%。中投在线认为，A股反弹主要受困于三座大山，7月官方PMI为50.0持续下降、市场信心不足、两市后续资金乏力。因此，短期趋势难以改变，或将迎二次探底。针对投资者一直关注的私募大佬，他们在此行情下近期表现如何?

　　正逢市场低位 机构扎堆调研

　　据中投在线不完全统计，7月份私募共调研了约115家上市公司，涉及广汽集团(601238,股吧)、万达院线(002739,股吧)、旋极信息(300324,股吧)、当升科技(300073,股吧)等明星个股，以及被机构冷落近两年之久的华联控股(000036,股吧)。其中“最牛私募”泽熙调研了5家公司，前“公募一哥”王亚伟旗下的千合资本调研了华联控股。

　　调研频率较高的有广汽集团、先导股份(300450,股吧)、康弘药业(002773,股吧)、三湘股份(000863,股吧)等，其中先导股份被上海世诚、玖歌投资、尚雅投资等14家私募调研;康弘药业则受到鸿道投资、上海倍霖山投资、博颐投资等19家私募调研，其中还包括了泽熙。

　　除康弘药业外，泽熙也调研了三诺生物(300298,股吧)、亚夏股份、成飞集成(002190,股吧)以及*ST集成。其中三诺生物只获得两家私募的调研，另一家则是重阳。

　　其他知名私募方面，淡水泉调研了明家科技(300242,股吧)和清新环境(002573,股吧)，民森调研了万达院线和中航光电(002179,股吧)，从容投资调研了江海股份(002484,股吧)、科远股份(002380,股吧)、石基信息(002153,股吧)、万达院线和中航光电，朱雀投资调研了巴安水务(300262,股吧)、德赛电池(000049,股吧)、东港股份(002117,股吧)、科伦药业(002422,股吧)、理工监测(002322,股吧)和中化岩石，王茹远的宏流投资则调研了和而泰(002402,股吧)。

　　徐翔大幅减仓 精准躲过巨震

　　“私募总舵主”徐翔旗下的泽熙一直以来是市场的风向标，其重仓情况也最令人关注。截至目前，据已公布的上市公司中报信息，可统计的泽熙持仓只有东方金钰(600086,股吧)一家。

　　截至上半年泽熙1期持有上市公司883万股，持股比例为1.96%，成为东方金钰的第三大股东。而从其他几份中报来看，泽熙在一季度持有的华丽家族(600503,股吧)、鑫龙电器(002298,股吧)、美邦服饰(002269,股吧)、杭电股份(603618,股吧)等均在第二季度实施了抛售，只剩下一些公募留在其中。截至目前披露显示，泽熙在7月的表现依旧犀利：近一个月来，泽熙3期收益40.12%，泽熙1期、泽熙4期、泽熙5期和泽熙2期的收益分别达到32.81%、27.8%、18.14%和12.61%。

　　从业绩表现不难发现，以判断精准、下手稳狠为外界称道的泽熙，在这次股市巨震中亦能全身而退，实为让人着实佩服。

　　王亚伟不惧调整 现身华联控股

　　通过私募圈专业人士透露，近期未见王亚伟有大幅减仓举动。“他们仓位一直比较稳，这和王亚伟的投资风格相关。6月份以后他在投资个股上有调整，仓位上也有小幅变动，但是没有像其他私募一样出现特别大幅度的减仓或空仓”。

　　虽然没有减仓，不过调研仍在继续。华联控股7月30日遭机构集体调研，特别是几家知名私募机构的登场，包括王亚伟执掌的千合资本，原景顺长城投资总监王鹏辉创设的望正资本，以及深圳市清水源(300437,股吧)投资等多家私募机构。同时，中欧基金、天弘基金和信达澳银基金等基金公司，以及平安资产管理公司、前海人寿保险公司等险资也前往调研。

　　据兴业证券(601377,股吧)7月31日测算，华联控股RNAV(重估净资产)为9.1元，股价具有极高的安全边际。RNAV是对公司各块资产分别进行市场化的价值分析，从资产价值角度重新解读公司内在的长期投资价值。目前，华联控股股价为7.10元。

　　不过从调研报告发现，两次调研内容几乎是一致的，很难发现华联控股亮点在哪。

　　可能是华联控股超高的限制性股票激励考核目标：今年4月，华联控股推出了一份A股市场罕见的限制性股票激励考核目标，3年后净利润要大涨10倍，预期增长率之高令人咋舌，，因此才引发机构扎堆调研。

　　重阳举牌上海家化(600315,股吧)搭平安人寿顺风车

　　上海家化发布公告称，公司收到重阳投资的告知函，7月30日增持上市公司股份，累计增持比例达到上海家化总股本的5.05%。

　　据了解，重阳投资由私募大佬裘国根执掌，今年4月份以来便一直增持上海家化股份。对于此次增持导致持股比例超过5%，重阳投资表示是基于战略投资。值得一提的是，上海家化刚刚经历了大股东股权变更一事，平安人寿从平安信托手里接手上海家化。

　　中投在线认为，重阳投资此次增持超过5%，从另一个角度来说，也是追随平安的脚步。

　　按照上海家化2015年第一季度报列出的前十大股东，除了上海家化(集团)有限公司外，上海久事公司位列第二大股东，持股比例为4.62%。这意味着，重阳投资因4月份以来的增持或将超越上海久事公司成为上海家化的第二大股东。

　　“超过5%的持股比例后，相关投资者需要对外披露更多的信息”，这更多的是投资者对上市公司发展的一种认可。

　　市场将迎二次探底 私募乐观看待后市

　　对于最近几个交易日的调整，市场上一些私募基金经理大都不感到意外，对于后市普遍表示乐观，牛市格式依然不变，但上涨趋势尚未形成，个股分化继续加大。

　　旗隆基金董事长代雪峰指出，市场经过一轮洗礼后将会从之前的快牛转变为未来几年的慢牛，市场会更成熟更理性，随着政府救市措施推动投资者恢复信心，市场将重回牛市轨迹。后市应轻指数、重个股，少炒作、重研究，寻找低估值、高成长的优质科技企业大量买入、长期持有。

　　元普投资张强认为，市场将迎来二次探底，现在每一次下跌都是进场的好时节。证监会紧抓市场异常做空机构，给投资者传递正能量，这是利好。随着市场情绪逐渐转为乐观，下半年有望迎来持续反弹。虽然短期震荡格局难以改变，不过有利于成长股选择策略的发挥。

　　广东泽泉投资总监辛宇指出，股市本身有牛熊交替运行的规律，牛市走久了一定有熊市。近期市场暴跌最直接的原因是5000点的时候流动性收紧，资金快速流出。市场下跌是风险释放的过程，通过下跌，价格往价值回归，价格回到合理的估值水平对投资有利，但投资者的信心重塑需要较长过程，系统风险释放的时候，也是市场底部确认的过程。

　　和聚投资认为本轮调整最恐怖的阶段已结束，但不认为市场短期会反转，市场反转至少需要几个月时间。下半年市场将企稳，会回到一个新的起点，但短期看市场仍为震荡市。长期看，待市场寻底之后，经过较长一段时间的信心恢复，市场将再次踏上牛市征程，而且依然会以大的波动完成慢牛的过程。

　　中投在线表示，尽管七月股市黯然收官，但在降杠杆完成后，八月再次发生大规模杀跌的概率不大。当下A股重建仍需要时间，A股还将继续在3500点到4200点之间震荡重建。

　　虽然市场信心有一定程度的上升，但是短期仍不可大意，探底的同时代表反弹将至，投资者控制仓位的同时可以逢低买入，逢高减持，千万不能贪心，以至于再度被套。

　　对于8月行情怎么走?可重点关注大金融、环保、化工新材料、民航和新消费等领域，伴随本轮调整进入恐慌阶段，蓝筹股顺势下行，为下半年提供了良好的上车机会。

　　投资是一场长跑，财富增长也不在于眼前一时，拥有好的投资心态就是迈向成功的第一步。平稳的心态下，投资者才不会为短期运势所左右，保持足够的冷静和理性，从胜负得失中获取经验。忘记6月的巨震，7月的调整，整理心情，开始新的8月投资之路。