7月27日，大盘迎来了黑色星期一。在午后开盘，上证指数一泻千里，接连失守3900点、3800点整数关口。券商、煤炭、银行等权重股低迷。两市超千家个股跌停。最后，上证综指跌8.48%,沪深300跌8.56%,创业板指跌7.40%，创8年内最大跌幅。

　　对于27日大盘的暴跌，北京星石投资管理有限公司总裁、首席策略师杨玲认为，这是近期快速反弹后的正常调整,后市仍将震荡向上。“在7月9日市场触底反弹至今短短半个月的时间内,大盘已经上涨了20%多,反弹中有波折是正常的,27日的下跌就属于这种情况。”杨玲道。

　　对于后期大盘走势，杨玲认为应该是震荡向上：“救市成功以来,震荡向上、长牛慢牛是我们对后市的判断.其逻辑主要由以下三方面。”

　　第一，政策面支持长牛慢牛。前一段时间剧烈的中期调整中政府态度已经非常清楚，高层对股市非常重视，不容许牛市夭折；近期证监会严查场外配资则表明疯牛也不是监管层希望看到的，长牛慢牛才是符合当前经济发展需求的。

　　第二，基本面来看，二季度GDP7%，6月份工业增加值6.8%，宏观经济已经触底且有温和复苏迹象，上市公司业绩将逐步好转，这也有利于长牛慢牛行情的发展。

　　第三，从杠杆使用情况来看，前一阶段市场剧烈调整中，大量融资盘爆仓，杠杆使用已经有了明显下降，且证监会正在努力进一步将去杠杆。杠杆交易的盛行是前一阶段牛市成为疯牛的主要推手，也是中期调整剧烈程度前所未有的主要原因，当前去杠杆已经有了明显效果的情况下，A股持续疯涨、连续暴跌的基础已经不存在。“市场环境已经发生了显著变化，27日大跌也会与前一阶段大跌有所不同。当前有国家队托底，去杠杆也颇有成效加上经济企稳复苏势头更加明确，快速反弹后有下跌没有必要过于恐慌，后市向上依然是大概率。”最后杨玲总结道。

　　本报记者 康曦