制图/高翔

　　日前，备受社会关注的《基本养老保险基金投资管理办法》已结束公开征求意见，预计将有两万多亿资金“整装待发”进入投资运营。养老保险基金是群众的养命钱，实现安全高效的保值增值对每个人都具重要意义。昨日，新华社“新华视点”记者就公众关心的焦点问题采访了相关部门和专家。两大误区

　　1、养老金投资等于炒股

　　解读:养老金市场化运营不是简单的“炒股”，而是通过多元化资产配置，抗击通胀保值增值，通过委托专业机构并辅以专业化监管保障资金安全

　　2、将养老金投资与散户完全对立

　　解读:通过稳健的投资操作实现养老金的保值增值能让所有公众受益。更多的机构投资者入市对改善市场投资风格，稳定市场情绪有积极意义

　　焦点1：养老金投资就是“炒股”？

　　养老保险基金投资股票类产品的比例须控制在30%以下；相对于股市数十万亿的资金量，养老金6000亿左右的入市规模影响不大

　　办法虽然给出了20多条养老金投资路径，但“股市”两字还是受到了格外的关注，公众最担心的莫过于养老金“炒股”的安全问题。

　　上海市住房公积金管理中心主任马力说，办法明确规定了投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的30%，意味着养老保险基金投资股票类产品的比例须控制在30%以下，目的也是合理控制投资风险。

　　由于办法出台时恰逢股市大跌，不少公众担心此时养老金入市是否是政府的托市救市之举。

　　易方达基金首席市场执行官高松凡说，相对于股市数十万亿的资金量，养老金6000亿左右的入市规模影响不大。“养老金不是用来救市、托市的，它没有救市的功能，也起不到这样的作用。”

　　清华大学经管学院副院长白重恩说：“公众对于养老金市场化运营存在误解，投资并不是简单的‘炒股’，而是通过多元化的资产配置，抗击通胀保值增值，通过委托专业机构并辅以专业化监管来保障资金安全。”

　　马力说，从企业年金十年投资情况看，配置股票类产品的比例也从未达到30%的上限，风险得到较好的控制。同时，即便养老基金投资运营会对股市产生一定影响，这种影响也是平缓和循序渐进的。

　　焦点2：养老金入市会“收割散户”？

　　进入股市的基金规模和时点由授权受托的市场机构来具体运作，养老金投资绝不会成为“收割散户”的“资本大鳄”

　　针对养老金入市，还有不少人质疑其是否会在股市中“收割散户”。高松凡指出，养老金的入市初衷既不是为了当股市里的炮灰，也不是为了赚散户的钱。

　　高松凡说，在实际运营中，进入股市的基金规模和时点不是由政府来直接操作的，而是由授权受托的市场机构来具体运作，而证券市场对投资有着严格的规定，养老金投资绝不会成为“收割散户”的“资本大鳄”。

　　“将养老金投资和散户完全对立起来是不对的。”西南政法大学劳动与社会保障法教授熊晖指出，通过稳健的投资操作实现养老金的保值增值能让所有公众受益。

　　新加坡国立大学金融学研究员文华认为，养老金入市不仅将降低资本市场整体风险偏好，投资风格和取向也将多元化。上市公司不再仅仅迎合风险偏好型投资者的诉求而一味地做高股价，也要加强分红来迎合机构投资者的要求，这样长线业绩就成为共同追求的目标，这是稳定资本市场的重要力量，对于广大散户而言也是重大利好。

　　焦点3：养老金投资还有哪些方向？

　　养老基金是保障基金，不是理财基金，更不是风投基金，无论投资什么一定要坚持安全第一

　　除了股市以外，养老金还有很多投资渠道。马力说，养老保险基金是群众的养命钱，最主要的考虑就是保证基金的绝对安全，不能让老百姓的养命钱出现重大风险。

　　办法明确养老金限于境内投资，主要包括三大类产品，即银行存款类产品、债券类产品、股票和基金类产品。在各类产品的投资比例上，管理办法都有严格的限制。总的原则是风险低的比例较高，风险高的比例较低。

　　“养老基金是保障基金，不是理财基金，更不是风投基金，对结余资金进行一定的增值保值是必要的，但无论投资什么一定要坚持安全第一。”中央财经大学中国社会保障研究中心主任褚福灵认为。

　　对此，办法明确受托机构按照养老基金年度净收益的1%提取风险准备金，余额达到养老基金资产净值5%时可不再提取，专项用于弥补养老基金理财发生的亏损。理财管理机构从当期收取的管理费中，提取20%作为风险准备金，专项用于弥补重大理财损失。

　　“管理办法明确，人民银行、银监会、证监会、保监会等相关机构也将按照各自的职责，发挥监管作用，对托管机构、投资管理机构的经营活动进行监管。”人社部新闻发言人李忠说，“通过这样一系列措施，我们相信，能够确保养老保险基金的投资运营是在安全的轨道上运行的。据新华社