作为全球头号实物黄金交易所交易基金(ETFs)，SPDR黄金信托(纽约交易所代码GLD)编撰的数据显示，信托基金所持黄金在5月份下滑25.98吨，至715.07吨，使得2015年迄今流入ETFs的6.84吨投资资金显得相形见绌。

　　ETFs在2015年1-5月整体上仍然有6.84吨黄金流入，表明ETFs仍然受益于1月份强劲的资本流入。

　　丹麦盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管汉森(Ole Hansen)认为，SPDR的黄金储备已经回落至2015年年初的水平，也就是瑞士央行(SNB)撤销欧元兑瑞郎1.20汇率下限之前的水平。

　　汉森指出，随着全球经济和政治不确定性日益消退，投资者风险偏好情绪与日俱增，从而在追逐更高收益率的怂恿下放弃了所持黄金头寸;过去数月风平浪静，相信部分投资者正是在那样的环境下重返股市;在距离美国联邦公开市场委员会(FOMC)举行6月份货币政策会议短短不到两周之际，恐怕投资者并不会连蹦带跳地进入黄金ETFs市场。

　　但汉森似乎并不太在意投资资金逃离黄金市场的现象，称自己仍然看涨黄金价格，因为大部分投资者退出SPDR和其他黄金ETFs无非都是长线投资者，这一因素也就意味着投资者退出黄金市场的速度将逐渐放缓。

　　汉森称，黄金ETFs黄金储备重新扩大的可能性越来越高，如果黄金价格下跌，投资者可能就会将其视作逢低入场、并开立新头寸的机会，而若黄金价格果真上涨，投资者恐怕就错过了之前的做多机会。

　　汉森还表示，市场目前只是静候作出回应的刺激性因素而已，当回顾1月份行情时，就不难发现市场变化的速度堪称迅雷不及掩耳之势。

　　下图单位：吨

　　(上图为SPDR黄金信托最近半年的黄金储备变化情况，图片来源：Bloomberg，汇通财经)

　　下图单位：100万盎司

　　(上图为所有已知黄金ETFs最近半年的黄金储备变化情况，图片来源：Bloomberg，汇通财经)