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金融市场表现活跃 反哺实体路径可期

2015年04月22日 07:53    来源: 解放日报    

  ■本报记者 杨群

  在新近披露的第一季度上海经济成绩单中,金融业表现抢眼,成为拉动本市GDP增长的重要动力。数据显示,本市一季度金融业增加值967.63亿元,比去年同期增长28.7%,对全市经济增长的贡献率达58.7%。贡献超过半壁江山。

  今年以来,受金融改革、简政放权等有利因素影响,上海金融市场一季度交易总额达266.1万亿元,同比增长75.3%。照此增长情况预计,今年上海金融市场总额有望达到1000万亿元左右,基本能够实现“十二五”规划预期目标。

  相较于金融市场的热闹,体量庞大的实体经济却持续低迷。风生水起的金融市场,能否支撑实体经济走稳走强?

  增加需求才能消化产能

  复旦大学金融研究中心主任孙立坚认为,金融市场未必只关乎“虚拟的泡沫”而无关实体。他说,通过一种非传统的货币政策,是可以打通“金融反哺实体”途径的。

  孙立坚分析指出,2008年金融危机爆发后,美国尝试为经济打“强心针”,一开始采取的是传统办法,即先帮助银行解决坏账,期待银行破解困难后为企业“输血”,但效果不好。银行资金充裕后,因为当时实体企业市场需求弱、赢利能力差,出于风险考虑,放贷信心不强。从2009年起,美国反其道行之,把资金先输送到资本市场,带来老百姓的财富性收入增长,直接激发了人们的消费力。他认为,在经济增速放缓、通缩压力加剧的环境下,要通过增加工资性收入带动消费的路径是困难的,而财富性收入的增长是短期内快速的,更有利于激发消费。一旦消费被激活,社会需求增加,企业的产能就能释放和消化。如此一来,“反哺路径”就可以走通。

  结构调整也有金融导向

  上海时代经济发展研究院理事长黄开旭认为,金融市场对实体经济有三大推动作用。第一是财富效应和拉动消费。第二是融资效应,许多上市公司尤其是较难获得银行信贷的中小企业,可以通过繁荣的资本市场解决资金饥渴。一季度,上海金融市场直接融资额1.7万亿元,同比增长57.4%,其中,企业和金融机构在上海证券市场筹资5064亿元,同比增长327.4%; 全国银行间债券市场发行企业债、短期融资券、中期票据和商业银行债券等直接融资规模合计1.2万亿元,同比增长24.4%。第三个推动作用是对整个经济结构调整的导向。他指出,股民在选股时其实是在对某种有信心的发展方向进行“投票”,这会反过来提振企业家的信心。

(责任编辑:刘佳)


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2015-04-22 07:53 来源:解放日报
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