上周A股市场的大宗交易渐趋放量，不仅仅是大宗成交一直活跃的深市，而且还包括蓝筹股较为集中的沪市。显然，在市场大力弹升之后，市场的分歧开始加大，除了产业资本与金融资本之间的分歧，还有金融资本中存量资金与增量资金的分歧。

　　这种分歧主要体现在两个方面，一是参与定向增发的专业投资机构在限售股减禁后，大多采取了坚决离场的策略，比如贵绳股份公告显示，公司近期的大宗交易主要是一年前参与定向增发的华安基金[微博]减持所致。单纯从二级市场的获利角度来说，华安基金的减持的确无可厚非，毕竟持股一年，相对收益率达到100%，已是很好的投资收益率，大力度减持在情理之中。值得关注的是，在华安基金大手笔减持的压力下，贵绳股份的股价在近期还是顽强地形成了上升通道，这既说明了在减持过程中相关各方注重有效的市值管理，也说明了二级市场增量资金承接有力。

　　二是拥有境外资金背景的资金对当前A股有一定的谨慎势头，采取离场操作策略的例子并不鲜见。比如伊立浦，该股近期持续出现在大宗交易平台，公司前期曾经公告称股东立邦香港已减持股份，显示出当前二级市场的估值已经超出了一些相对理性投资者的预期。

　　综上而言，当前A股市场的短线走势可能并无大的压力，主要是因为当前越来越多的资金在跑步进场，媒体披露近期的新开户人数再创历史新高就是最好的明证。另外，二级市场的成交量持续超越万亿资金量水平，这也从一个侧面说明了二级市场承接有力，投资者并不需要过分担忧。不过，就中期趋势来说，机构专用席位以及境外资本的减持，其实已发出一定的警示意义，因为股指持续上涨之后市场估值有所高企，如果在近期再度大涨，估值高企的压力会进一步显现，从而不利于中线的走势。

　　重点个股点评

　　蓝思科技(300433)：作为新股出现在大宗交易平台，且成交量还高达13万股，较为罕见。对此，有分析人士指出这是新股申购的机构资金进行仓位调整所致，并不需要过多解读。作为手机玻璃产业的龙头，公司未来仍将得益于智能手机的渗透率提升，2015年业绩有望高成长，这仍将支撑起短线的估值。

　　大连电瓷(002606)：公司近年来的业绩增速放缓，一季度甚至预亏。但是，公司主导产品应用在特高压领域，该领域值得看好。我国未来数年将加大对特高压的投资力度，可以预计公司未来的经营环境将大大改善。公司日前公告称“公司预中标约9370万元国家电网[微博]锡盟～山东1000千伏交流特高压输电线路工程瓷绝缘子项目，预中标瓷绝缘子20.38万只”，这就是最好的例证。公司2015年的业绩仍可期待，上升通道的趋势有望延续。

　　海澜之家(600398)：公司主营男士商务休闲服装，其主打品牌“海澜之家”自推出以来，以全国连锁、超大规模、男装自选的全新营销模式引发了中国服装市场的新一轮革命，其平价优质的市场定位，款式多、品种全的货品选择，无干扰、自选式购衣方式塑造了“海澜之家——男人的衣柜”的鲜明品牌形象。但市值过于庞大，涨升空间不宜过于乐观。

　　(作者单位：金百临咨询)