A股“牛市”火热催生基金新品井喷。同花顺数据显示，截至1月18日，今年以来发行的或者正在发行的基金产品达到了46只，其中大多是偏股类的产品。

　　《每日经济新闻》记者从基金公司处了解到，大家都把主要精力放在偏股型的产品发行上面。沪上某基金公司人士也表示，大家对2015年市场属于结构性牛市的判断，主题型的基金也是基金公司未来发行的重点，尤其是近期密集上报主题型行业分级。

　　业内人士表示，当牛市来临，基金公司将更加偏重股票型和指数型产品的创新，但是新的环境下，赚钱是王道，技术上的创新可能相比熊市要弱一些。

　　偏股新基发行井喷

　　事实上，在A股长期熊市的背景下，偏股型基金几乎成了基金公司避而不谈的种类。2014年中期，一些有先见之明的基金公司便已经开始布局偏股类的产品。到了2014年四季度，牛市来势汹汹，基金公司的创新方向开始发生了根本改变，偏股型基金渐渐成为基金公司发行的主要品种。

　　在市场向好情绪的带动下，2015年元旦过后，各大基金公司新产品纷纷上马，呈现井喷势态。同花顺数据显示，截至1月18日，今年以来发行或者正在发行的基金产品(A类和B类分开计算)达到了46只，80%以上是偏股型产品。

　　统计数据显示，去年同期市场上发行或正在发行的基金产品只有26只，其中偏股类的产品占一半左右。

　　记者发现，上述46只产品中，除了11只固定收益类的基金，另有35只产品都是偏股型的产品。比如刚刚发行结束的华夏沪港通恒生交易性开放式指数、前海开源股息率100强股票，还有目前正在火热发行的博时产业新动力灵活配置混合和南方产业活力等。

　　梳理这些基金新品，记者发现，从发行基金布局的方向上来讲，今年基金公司发行的新产品主要集中在产业转型、信息技术、国企改革和健康医疗等主题上。另外，从基金产品的类型是上来讲，主要是混合型的基金产品。

　　在目前A股牛市格局已定的背景下，基金公司把偏股类作为发行重点是肯定的。业内人士表示，混合型的产品在投资上面灵活度高，基金经理可以操作的余地更大，在市场风险降临的时候，也更容易控制风险。

　　事实上，在2014年四季度市场大涨以来，偏股型基金回暖是大势所趋。统计显示，2014年12月份成立的27只偏股基金合计募集规模达到548.78亿元，平均成立规模超过20亿元，其中有5只基金成立规模超过40亿元，比如工银创新动力股票募集到67.15亿、宝盈先进制造混合募集到42.56亿、中银研究精选灵活配置混合募集到40.95亿，富国中证国有企业改革指数分级募集到58.05亿。

　　记者了解到，2014年A股新增资金入市明显，尤其下半年及最近两个月的行情表现，主要由新增资金驱动。证券结算资金余额大幅增长，从上半年平均的5000亿~6000亿元抬升至目前的8000亿~9000亿元；2014年7月以来，融资余额大幅增长，主体为散户中的大户，融资买入的结构主要为低估值蓝筹、成长性行业和热点题材。资金大举入市是现象，本质源于在房地产市场调整以及大宗商品价格持续走低以及利率下行背景下，股票投资相对优势明显。

　　主题型产业分级密集上报

　　近几年，基金产品创新是经常被提及的重要话题，由此诞生了一批为了市场噱头而创新的产品。然而，基金公司从去年开始，针对新产品发行就已经重质而不重量。

　　业内人士表示，光是噱头类的创新已经不能博取大众兴趣了。尤其是当市场转好，投资者对收益特别敏感，给投资者带来切实的收益才是基金公司更应该努力的方向。

　　《每日经济新闻》记者采访的几家基金公司，对于创新都表现得比较淡定。沪上某基金公司人士表示，对2015年基金产品创新方面，目前均还没有什么特别大的动静，发的产品大多也是常规性的产品，没有多大的创新。未来不管发行还是上报，偏股型居多是肯定的，未来基金公司可能会发几只分级型的指数产品。

　　华南某基金公司人士表示，未来在产品发行方面主要是偏股型，也大多是常规性，创新元素也不多。

　　事实上，从目前新基金发行的情况来看，创新型基金并不多。最新一期证监会基金部披露的基金审批进程表显示，有14只新基金上报并获受理，通过简易通道上报的常规基金有8只，其余6只是通过常规通道上报的创新基金。其中，值得重点关注的是行业指数分级基金的持续上报。

　　近年来基金公司开发行业指数分级基金的热情日益高涨。基金公司密集上报或成立食品饮料、TMT、证券、军工、环保、互联网、医药、国企改革等细分行业分级基金，其中申万菱信、信诚基金、鹏华基金、富国基金等在行业指数分级基金领域表现出众。

　　2014年12月份以来，在证监会的普通程序通道中，基金公司上报的几乎全是指数型的分级产品。例如，易方达上报的易方达上证50指数分级基金，工银瑞信上报的工银中证传媒指数分级基金，融通上报的融通中证军工指数分级基金，中证全指证券公司指数分级基金，嘉实上报的中证互联网指数分级基金等。

　　近期，基金公司上报的新产品中，主题型的行业分级基金成为出现频率最高的产品。比如工银瑞信融通嘉实上报的3只产品，都是主题型的行业分级基金。

　　此外，2014年年底申报的申银万国电子行业投资指数分级基金、前海开源中航军工指数分级基金、富国中证新能源汽车指数分级基金、前海开源中证健康产业指数分级基金、申万菱信上报申银万国传媒行业投资指数分级基金等，都是主题型的行业分级基金。

　　主题基金是2015年重点

　　2014年四季度以来，上证指数整体上涨近40%，这意味着牛市格局已经形成。

　　事实上，近期发布的券商研究报告中，券商对于2015年的A股市场也都是持乐观态度。虽然判断市场仍将持续牛市行情，但是对于未来如何准确把握行情，各家机构不约而同地表示，2015年的股市将更加难赚钱。

　　沪上某基金经理也表示，像去年四季度那样“捡钱”似的机会再也不会有，未来更多的是主题型的机会。

　　目前在发的或者待发的基金产品中，大多数都是医药、信息技术、互联网、军工和国企改革等大热行业的主题基金。比如，1月9日发行的博时产业新动力灵活配置混合，顾名思义，“产业新动力”核心聚焦产业转型升级带来的投资机会。另外还有南方产业活力，聚焦国企改革带来的机遇。

　　其他涉及相关主题机会的还有大成高新技术产业股票、工银国企改革、诺安新经济股票、招商医药健康产业股票基金、融通健康产业灵活配置混合和北信瑞丰无限互联主题灵活配置等。

　　事实上，多位基金经理均看好收益改革升级的行业，尤其是引领经济发展方向的新兴战略产业和公司。从行业来看，博时基金研究部副总经理蔡滨看好高端装备制造业、国防军工、智能化装备、新能源、节能环保、新材料、现代物流等。

　　华泰柏瑞创新动力基金拟任基金经理张慧认为，如果把2013~2014年成长白马股和小市值转型公司先后出现的波澜壮阔行情归结为 “民企市值管理”，2015年行情的核心主题定义将为“改革驱动”。改革本身就是“效率创新”的过程，将继续给A股带来三大投资机会：一是国企改革，包括资产证券化、战略转型和管理改革；二是区域改革与振兴计划，目前公布的计划包括“一带一路”、自贸区、多个跨省市经济区等；三是体制改革，包括土地制度变革、电力体制改革、医疗改革、体育改革带来的机会等。

　　蔡滨认为，从投资主题上，2015年更加关注“走出去”战略、科技对传统产业的渗透和改造、并购重组、改革受益、国防军工等相关主题板块。