沪港通10月推出的希望已经变得渺茫，一路摇摇晃晃在2300点挣扎多时的多方终于不堪重负，退守最后一道防线。本周一，沪指开盘即失守2300点。而全天成交额萎缩显示出谨慎情绪仍占主导。

　　□盘面

　　沪指跌0.51%五连阴

　　受沪港通难以在10月推出影响，沪指昨天开盘便失守2300点，之后一度下探至60日均线，随后两市弱势震荡。午后，沪指一度小幅上行，但两市上冲乏力，很快便回落走低。沪指全天未收复2300点，已经连续5个交易日收阴。截至昨天收盘，沪指报2290.44点，跌幅0.51%，成交1133.80亿元；深成指报7829.33点，跌幅1.16%，成交量1286.99亿元；创业板指报1492.01点，涨幅0.98%，成交294亿元。

　　周一市场走势明显呈现冰火两重天格局，一方面是金融股带头大跌，尤其是前期表现强势的券商股普跌拖累大盘；另一方面，前期连续回调的题材股较为活跃，对市场构成支撑。

　　□分析

　　沪港通等令市场承压

　　对于市场下跌原因，万家基金昨天发布的策略报告认为，至明年初，弱势企稳、改善不足的格局是大概率事件。这样中微观信号显得颇为重要，例如今年最为坚挺的汽车销售开始放缓，不少必选消费品景气度也在下行，由此大致可以确认年内市场难以在宏观上得到支撑。此外，原计划于27日开通的沪港通被推迟。作为此前市场的一个支撑，沪港通预期正在减弱。最后，目前市场的增量资金主要来自融资，国外资金开始撤离，基金仓位陆续降低，这些都令市场承压。

　　□后市

　　增量资金决定市场走向

　　一向看多的国泰君安的最新策略报告仍看好后市。国泰君安认为，市场短期纠结于沪港通的审批进度、获利资金锁定收益，这些对市场形成冲击，A股指数近期出现调整。但是，增量资金是否进一步向A股市场涌入才是决定是否创下新高的核心因素。根据观察，近期新开股票账户数和基金账户增量都达到两年以来新高，这意味着增量资金入市的影响仍在深化。

　　国泰君安表示，A股市场目前出现了非常明显的存量资金纠结和增量资金乐观的对比。增量资金入市是今年以来市场中最重要的推动因素。这一因素在短期内仍在加强，而非弱化。经验显示，市场对短期政策层面的冲击往往过于悲观，这也使得每次新股发行都形成阶段性买点。

　　□相关

　　沪港通推出只是时间问题

　　京华时报讯（记者平亦凡）针对沪港通被传将会无限期搁置一事，港交所行政总裁李小加昨天表示，沪港通开通是时间问题，而非是否开通的问题。资本增值税问题未解决，不会“通车”。但李小加同时强调，若香港局势迟迟不稳定，将付出很大代价。

　　针对有媒体指出的沪港通无限期搁置一事，李小加指出，自己并不知道沪港通的开通时间，也不愿作出猜测；但他认为沪港通对香港和内地都是意义重大的项目，他个人相信沪港通推出只是时间问题，而非“是否能开通”的问题。

　　“目前，诸如港人投资A股的股息红利如何征税等法律和政策的配套解释还未出台，不过这些问题很好解决，因此沪港通暂时搁浅对市场没有影响，开通的相关准备工作已经非常充分。”盛德资本高级分析师李智刚表示。