众所周知，以美元计价的大宗商品往往与美元走势呈很强的负相关性，而黄金受美元走强的影响无疑是最大的。

　　受当前地缘政治环境(提振黄金避险买盘)以及全球风险资产暴跌的影响，上周国际金价一度站上1240美元/盎司。然而，正如下图所示，当前黄金不过是利用了美元大幅走强后修正回撤的机会发起暂时的反弹。如果未来美联储货币政策方面对金价的支撑减少，则将进一步加剧价格下跌的压力。

　　(紫色=金价 黑色=美元指数)

　　凯投宏观(Capital Economics)商品研究主管Julian Jessop表示，“尽管近期金价曾第三次下探1180美元的2013年6月和12月末低位，并在1200美元/盎司附近寻到一些支撑，但今时已不同往日。”

　　Jessop强调眼下市场与去年最大的区别是美元显著走强，这意味着三重底的支撑可能失效，未来金价或将跌至1000美元/盎司。

　　也正因为如此，Jessop认为，“美国货币政策对金价形成的任何支撑都十分容易被美元走强的影响抵消，包括可能的进一步宽松政策。而其它资本市场波动较高以及新兴市场实物金需求升温对金价的利好在美元走强的情况下几乎可以忽略不计。”

　　凯投宏观曾发布报告称，预计2015年金价将升至1300美元/盎司，而2016年将升至1400美元/盎司。