对于黄金而言，过去几个月显然不是一个好日子。在传统的强势月，现货黄金受到美元走高的影响而不断承压，本周一度十分接近15个月低位1180美元/盎司。在1980年1月见顶之后，黄金在5年的时间内下跌了65.8%。本轮自2011年8月以来的回调到目前为止幅度仅为35.7%，如果历史重演的话，黄金的目标将在700美元/盎司下方。

　　研究机构Ned Davis的分析师John LaForge和 Warren Pies表示：

　　尽管目前的经济状况和当时显然有较大的差异，但是有一个核心因素却十分相似，那就是美元的强势走高。1980年1月至1985年2月间，美元对一揽子货币上涨达到54%。过去三个月中，美元指数的升值幅度也有加速的迹象。目前市场尚未出现明显的黄金多头止损的状况，这意味着如果多头出现挤兑的话，跌势所带来的悲观情绪可能会引发更大更快的下跌。目前水平下，黄金并没有太大的投资价值。虽然市场可能已经超卖了，但是整体的趋势看跌无疑。更为关键的是，黄金以及大宗商品超级牛市周期看起来已经结束了。