长期以来由央行、发改委和证监会分头监管、高度分裂的中国债券市场的大一统即将迎来重大进展。记者近日获悉，监管层正在酝酿允许非上市房企在上交所发行公司债。

　　据悉，首批发债非上市公司名单中，将包括非上市房地产企业。“允许非上市房企在上交所发行公司债，是公司债发行主体范围扩大的一个信号，也是监管层基于近来房地产市场整体‘钱紧’再次发出‘救市’信号”，某知名券商房地产业分析人士在接受记者采访时表示。他认为，若公司债发行主体能够扩大到非上市公司，则将给券商债券承销业务带来重大利好。

　　然而，相对于“救市”，业内人士认为，允许非上市公司在交易所发行公司债，可视作是中国债券市场尤其是发改委主管的企业债和证监会主管的公司债统一互联的重大信号，这意味着，在多年毫无进展之后，中国高度分割的债券市场大一统终于有望迈出实质性的一步。

　　目前，中国债券市场包括银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台债券市场三个子市场。长期以来，中国债券市场监管格局被戏称为“五龙治水”。从债券发行和监管看，财政部负责国债和地方政府债券的监管；央行监管短期融资券、中期票据以及央票；证监会负责上市公司债的发行监管；国家发改委则监管、审批非上市公司（企业）企业债券；保监会负责保险公司债权投资计划。监管分割的弊病则一直为市场所诟病：监管套利、市场混乱等伴随债市发展，近几年出现加剧态势。

　　“从职能分工来看，把具体的债券审批、监管从发改委划分出来，归口证监会监管是符合部委的改革方向的，毕竟发改委应当作为宏观调控部门存在，而不应过度干预微观经济。”上海一家券商的一位债券业人士表示，从此前ＰＥ监管功能变动过程来看，发改委财金司原先主管企业债审批与监管的相关官员将调动至证监会相关部门。

　　另据了解，目前《公司债券发行试点办法》正在修订之中，不久即将出台，上述文件出台之后，公司债发行主体范围的扩大也将获得法律上的支撑。