中石化公告显示，在此次“混改”的各路资本中，持股比例最大的投资者为公募基金嘉实。嘉实基金管理有限公司认购50亿元，持股1.4%；嘉实资本管理有限公司认购100亿元，持股2.8%，两者合计持股比例相加达到4.2%，成为参与中石化此次“混改”资本中持股比例最大的，也是唯一一只参与“混改”的公募基金。

　　《金证券》记者了解到，中石化公告名单中，尽管有嘉实、华夏、工银瑞信3家基金的5家相关公司，不过，除了嘉实基金外，其他机构可能将以专户或其他形式参与。据了解，此前，嘉实元和直投封闭式混合型发起式基金已获证监会注册。根据中石化公告，确定由嘉实基金代表该基金认购中石化销售公司此次增资。嘉实元和将成为第一只参与国企混合所有制改革的公募基金，同时也是首只获得批准投资非上市公司股权的公募基金产品。

　　“公募基金获准投资非上市公司股权，意味着公募基金投资范围拓展到传统二级市场以外的领域。有了嘉实元和的先例，后期可能将有一大批公募基金参与到国企改革中去，以争取在国企改革的盛宴中分得一杯羹。”据作为嘉实元和基金主承销商的招商证券相关人士表示，该基金计划通过嘉实基金直销中心和招商证券等券商渠道发售100亿，其中50亿的资金投资重组后的中石化销售公司原始股。这与此次中石化公告中嘉实基金管理有限公司50亿认购价款不谋而合。

　　事实上，这不仅是嘉实基金自身的一项创新，更是揭开了中石化混改的未来计划，将重组后的销售公司上市，以推进混改进程，而目前所做的增资扩股，都是为了销售公司上市做准备。

　　在此次“混改”中，中石化相关人士表示，在本次引资完成3年后，如销售公司尚未实现上市，如果投资者转让销售公司股权的，中石化享有优先购买权。这或许意味着其销售业务板块未来很有可能实现上市，如果成行，这也将是公募基金参与混改和PRE-IPO股权投资的重大创新突破。

　　据了解，嘉实元和直投封闭式混合发起式基金具体的细节还未公告，但是有行业人士对《金证券》记者表示，投资门槛估计会低于专户的认购基准100万，但是又要高于一般的认购标准1000元。这对于一直无缘国企改革制度红利的草根来说，将可以借道公募基金分得一杯羹。