借款人

　　我有抵押

　　我要贷款

　　出借人

　　我有闲钱

　　我要理财

　　上海2014首届互联网金融博览会论坛最近传出消息：2013年中国网络借贷规模达927.6亿元，超过发源地英、美一跃成为全球最大P2P交易市场。

　　对普通投资者而言，P2P究竟是怎样的一种新鲜事物？动辄12%的高收益究竟是唾手可得，还是“火中取栗”？近日，扬子晚报记者对南京P2P行业进行了独家深入调查。

　　扬子晚报记者 李冲 马燕

　　名词解释

　　P2P网贷

　　所谓P2P（Peer to Peer）网贷，指有资金并且有理财投资想法的个人，通过第三方网络平台牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。这种操作模式依据的是《合同法》，其实就是一种民间借贷方式，只要贷款利率不超过银行同期贷款利率的4倍，就是合法的。

　　全景扫描

　　南京40多家公司

　　透明盈利的仅三四家

　　齐先生是南京一家知名P2P公司的负责人。据他介绍，目前南京P2P行业约有公司40多家，注册资金少的有500万，略高的有1000万，最大的有几亿。然而，根据人均产能来算，据他所知能做到透明盈利的不过三四家。此外“还有些公司不公布财务数据，因此没办法判断它是否处于盈利状态。”

　　据齐先生介绍，目前南京P2P行业整体的资金规模在每月8亿元左右，各公司规模及盈利状况不同，导致所占的份额差异很大。“成本的算法不一，有的按贷款利率成本算，也有的按循环收益算。一般而言，理财客户能接受的年收益是12个点，平台运营成本为3，贷款端成本在7左右，还有3个点的还款风险金，因此，贷款的利率在25%左右，符合央行所规定的‘贷款利率不超银行四倍’。”

　　齐先生介绍，当下P2P的年化利率在12%左右，付给投资者的利率越高，借款的成本也就越高。由于“当前P2P市场还处于监管空白，一旦银监会介入监管，那么收益肯定会下降，或许门槛也会上升。”据他预计，P2P蓬勃发展，竞争会更激烈，再加之银行信托等产品的分流，未来收益下降是趋势。另一家中型P2P公司理财经理杨先生介绍，他所在的公司注册资金2000万元左右，理财客户的年化收益约12%，老客户可达13%；贷款客户的成本在20%左右。

　　运营模式

　　通过理财向客户“借”钱

　　再通过贷款把钱借出去

　　据杨先生介绍，P2P公司的业务模式其实很简单，主要分为贷款端口和理财端口两个业务端口，贷款端口对接借款人，理财端口对接出借人。在目前市场状况下，一个月能消化1千万以上贷款的公司，才称得上贷款端合格。而从理财端考察的话，排在前几位的公司每个月一般能有2000-5000万的资金流入。

　　“目前市场上这样的情况比较合理，如果是贷款端消化资金多，理财端流入资金少，就不合理了。”杨先生介绍，这是因为贷款端的项目有限，如果贷款端消化资金多，可能存在债权重复利用的问题，那就存在风险。

　　在杨先生看来，现在行业属于上升势头。“P2P不是跟银行竞争，而是银行和证券的补充，尤其是全国4000多万户的小微企业贷款难，P2P就补充了这部分公司的融资需求。”杨先生称他从事P2P行业1年半，之前在银行和券商工作过4年多。一开始家里人很排斥，认为P2P不稳定，乱象丛生，但现在他家的资金也都放在P2P了。

　　监管缺乏

　　征信工作成主要运营成本

　　年底或出台相关政策

　　杨先生认为，P2P公司的风险主要有两点：一、老板的道德风险，携款跑路。二、公司的运营风险，出现坏账。

　　扬子晚报记者在采访中了解到，目前在国内缺乏完善的征信体系，这也是让一些正规P2P公司苦恼的问题。“征信工作已构成我们P2P借贷平台的主要运营成本，如何降低风险，是P2P公司首先需解决的问题。”南京一家大型P2P企业的负责人张先生告诉扬子晚报记者，P2P借贷公司的核心技术在于风控审核。今年年底或将出台相关政策，配合现行草案，届时将得到政策约束以及保护，来自政策方面的风险逐渐消失。

　　另一方面是具体降低风险的做法。由于我国实行以中央银行为主要的征信体系，P2P借贷平台在使用央行征信数据时存在一定困难。因此需要在大数据背景下，建立借款人信息共享平台，包括P2P行业内建立联盟、小额信贷联盟等，实现黑名单共享等。

　　投资人

　　中老年人是主流 年利率12%左右

　　“从出借人来看，大多是中年以上人群，他们有闲钱，暂时不用。但最近整个行业的客户年龄有低龄化趋势。”杨先生介绍，这主要是因为年轻人接受新生事物更快，另外一些有理财头脑的年轻人也想着“跑不赢房价，总要跑赢物价。”

　　通常中老年出借人的出借期限为1年左右；年轻人都是“短平快”，时间为1-3个月。从出借人的出借资金看，单笔资金中5、10、20万占比较大。“100万以上的也有，但量比较小。因为100万以上的客户或许就选信托了。”

　　今年30多岁的出借人邓先生月收入万元以上。他选择P2P是因为传统投资渠道收益低。另外，“相对于银行理财产品5万起，P2P的门槛低，收益高。”

　　借款人

　　多是小微企业主 年利率20%-25%

　　记者调查发现，在P2P贷款的多是小微企业主，比如酒类、服装行业的。其青睐P2P是因为：一、一般3天可下款，比银行快。二、成本合理。民间融资一般月息就是4-6，年化有50%左右。银行贷款利率是6-8%，但至少上浮30%，各种评估费、服务费，加起来有16%左右。而P2P贷款年化是8-9%，加上各种服务费是20%-25%成本。

　　P2P公司对贷款考察一般看以下要素：一、20-55周岁容易借到款，因为是挣钱黄金年龄。二、有无房产。三、有无月收入流水。四、有无水电煤气的缴费单。五、资金用途，必须合法。六、贷款金额不能超过月收入10倍。

　　■提醒

　　P2P投资如何防范风险

　　对有意通过P2P投资实现资金保值增值的普通人而言，如何去防范资金风险？

　　1、尽量找那些运营1年以上的公司。因为P2P最长的期限就是一年，到期肯定要兑付本金和利息。

　　2、看公司是否存在等待债权。那些宣传一天都不要等的公司，要么言过其实，要么可能是重复利用债权，存在风险。

　　3、到公司内部分析其业绩数据。“借贷公司内部都有内部员工的业绩榜，关注人均产能是否超过30万元每月。30万元作为一个分割线，以上才属于盈利，人均产能位于30万以下，公司是不盈利的。”

　　4、看公司规模及信贷比。最合理的信贷比介于1:4至1:5之间。

　　5、看企业的注册资金数以及组织架构。注册资金低于1000万的公司，通常不容易盈利。

　　6、看投资方。公司与公司之间的法人投资，股东结构在5个以上，投资时尽量选这样的公司。