大智慧通讯社从多位机构人士处了解到，目前QFII额度非常紧张，外资持续流进A股，银行股本轮行情来源于外资的力捧。有基金经理指出，银行股很多流通股在汇金公司等机构手中，并未真正参与市场流通，使得银行股真正流通的市值并不大，这导致300亿左右的资金就有望把所有银行股“打飞”。

　　机构人士称QFII额度紧张 外资正迅猛流进A股

　　沪上某大型基金公司指数基金经理表示，A股本轮蓝筹股行情并不是原有存量资金之间的博弈，本轮行情是国际间的全球战术资产配置对A股的配置需求与中国经济短周期走向复苏阶段共同驱动导致。该人士指出，从港元对美元汇率、人民币对美元汇率近期持续维持在高位运行可以看出，海外资金在不断流进A股与港股。外资流进A股/H股是战术性配置，非中长期战略性配置，因此不会深入挖掘个股，低估值，业绩不错的银行股可能最受外资喜爱。

　　某券商分析师透露，目前QFII额度非常紧张，海外资金纷纷向有有资格的机构借QFII额度，甚至有机构愿意以两个点的利息借QFII额度，QFII进入A股较为迅猛。

　　国家外汇局公布最新数据显示，截至7月30日，批准人民币合格境外机构投资者(RQFII)72家，获批额度共计2576亿元人民币。批准合格境外机构投资者（QFII）252家，合计获批578.98亿美元的投资额度。

　　除了QFII额度紧张之外，RQFII额度也面临紧张，且A50RQFII基金规模迅猛增加。博时国际此前书面回复大智慧通讯社时表示，目前旗下A50RQFII-ETF的额度已经基本使用，正在根据外管局的政策积极调配额度和申请增加额度。据相关媒体采访南方东英，2013年以来，南方A50的265亿元人民币的额度早已告售罄，目前已开始借用同门基金的额度以解燃眉之急。

　　港交所数据显示，截至8月8日，南方A50管理资产总额为360.42亿元，7月31日，其规模为353.96亿元，8月以来，该ETF吸金6.46亿元。除此之外，博时A50ETF8月以来，吸金6.75亿元。两只基金共吸金超13亿元，在7月份，这两只基金规模增加了多达百亿元左右。对比而言，8月以来，添富共享沪深300指数ETF、华夏沪深300指数ETF，两只沪深300RQFIIETF规模增加较少。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙指出，从RQFII规模增长来看，A50RQFII与沪深300RQFII相比，A50RQFII规模增长十分迅猛，而沪深300RQFII基金规模则变化不大，这意味着外资集中投资国内市值最大的50只股票，偏爱银行等超级大蓝筹。

　　上述指数基金经理分析指出，外资持续流进A股，可能300亿左右的资金就可以把银行股打飞，因为银行股流通市值以及平均每天成交量并不大。对于该观点，南方基金首席策略分析师杨德龙也给予了认同，其表示，银行股的每天成交量不大，存在300亿资金“打飞”银行股的可能性。

　　具体分析来看，8月以来，中国银行的每天成交额基本维持在8000多万元-2.5亿元之间；交通银行日成交额在4-17亿元之间；建设银行日成交额在1-3亿元之间；农业银行日成交额在1.4-6亿元之间；工商银行日成交额在1.6-4亿元之间。从这些数据可以较为明显看出，银行股日成交额基本均在几亿元左右，上述银行股中，仅交通银行日成交额突破过10亿元。

　　经济学家宋清辉向大智慧通讯社表示，基本同意上述基金经理的观点和判断。银行股有“戏”。业绩优良的银行股价格已被完全低估，随着此波牛市大幕开启，银行股获取丰厚的回报的时间不远了。

　　基金紧随外资加仓银行但仍处低配

　　杨德龙分析表示，外资非常喜欢低估值银行股，本轮银行股行情启动，外资是主力，在外资的带领下，基金也在对银行股加仓，本轮行情启动前基金对银行的仓位不到2%，而银行股占沪深300市值比例达22%，目前基金虽然加仓银行股但是仍处于低配。

　　“的确部分基金在加仓银行股，但是整体来看，基金对银行股的配置仍处于较低水准，此前7月底国泰君安研报显示基金对银行股的仓位仅2.5%左右”，沪上某基金经理指出，上周银行股等蓝筹进行了盘整，主要因为获利盘抛售原因。基金对银行的配置较低，一旦银行股行情确立启动，基金加仓速度可能比较快。

　　此前，7月29日，国泰君安证券分析师邱冠华发布研报指出，对银行股阶段性反弹持偏乐观的态度，预计本轮上涨还可以持续一段时间，但是上涨的方式可能由前段时间的急涨切换至震荡缓慢上行。判断依据：由于预计这轮加仓的主力是公募基金，而主动基金目前银行仓位低得可怜，即使考虑到这几天加仓，仓位也不过2.5%。在创业板中报业绩屡屡低于预期情况下，银行股仓位严重偏低的状态可能会有个平衡回归过程。但是随着股价的逐步上涨，追随资金力量可能减弱。

　　对于本轮银行股上涨行情，多位机构人士指出，本轮行情类似于2012年年底，但是银行股上涨幅度可能小于2012年年底。

　　上述沪上基金经理指出，上涨幅度小于2012年年底行情主要原因，经济好转的力度不同，目前经济好转力度小于2012年年底。沪指目前2300点承压，如果突破2300点，以银行为主的蓝筹股有望有波比较大的行情。银行股想要有较大的行情需主要满足两个条件，经济改善明显，政策上实现量化宽松，市场流通性较好。

　　万家基金表示，此轮行情与2012年底有很大不同：经济改善力度不同，目前对经济改善仅是预期；A股投资者仓位不同，当时是绝对低仓，而现在普遍仓位都偏高；对外资的预期不同，上次外资连续流入提振指数完全超市场预期，但是本次自市场关注沪港直通以来，对外资的流入已经逐渐有所预期，包括银行在内的低估值蓝筹已经逐渐修复A-H估值差距；就海外流动性来看，2012年年底全球启动的是risk on（风险偏好）模式，而本次是risk off（风险规避）。综上，万家基金认为本次外资很难再催化类似2012年底的逼空行情。