“中考”结束，季末效应逐渐消散

　　银行“中考”结束，7月，银行理财产品的季末效应已经逐渐淡化。据统计，不同收益类型银行理财产品的平均预期收益率均已有回调。分析师认为,进入7月，银行理财产品的收益率每况愈下，6%以上的产品已很难见到，理财产品预期收益率已经开始向固有的下行趋势回归，投资者可以重点筛选中长期理财产品以锁定收益。

　　数据显示，上周110家商业银行共新发非结构性人民币理财产品847款，环比减少133款，平均预期收益率环比下跌10个基点至5.18%。

　　国有大行均在5.5%以下

　　金融投资报记者在各大银行官网看到，目前在售的银行理财产品中，除了个别几款股份制银行发行的结构性理财产品预期收益率达到了6.5%以上，其余非结构性理财产品的收益率均在6.5%以下。其中，预期收益率在6%以上的仅有3款产品，发行银行多为城商行等，国有大行发行的理财产品预期收益率均在5.5%以下。

　　业内人士分析，在上周，理财产品季末效应消退的表现十分明显，“进入7月后，银行理财市场收益率下行幅度较大，这也导致上周平均收益率大幅下行。”数据显示，上周110家商业银行共新发非结构性人民币理财产品847款，环比减少133款，平均预期收益率环比下跌10个基点至5.18%。与此同时，今年6月，除1个月以下期人民币债券类产品收益上升外，其余各期限类型人民币债券类和组合类产品收益均有所下跌。

　　此外，隔夜、1周、2周、1月的shi－bor数据自从6月下旬开始出现上升势头，这是由于银行在季末对流动性的特殊需求造成的现象，此时也正是理财产品的收益率进入爆发期的初始时间。银行通过发售理财产品募集资金，应付季末流动性紧缺的现状；而进入7月的第一天，上述各品种齐齐调头向下，这意味着，随着银行季末考核期的结束，流动性需求自然降低，理财产品再次回归原有走势。“银监会松绑存贷比考核，一定程度上能缓解银行季末年末的揽储压力，但短期内并不能令季末拉存款揽储行为完全消失，而与其共命运的高收益理财揽储现象也不会完全消失，但季末效应对银行理财产品的收益影响未来将会有所减弱。”上述分析师认为。

　　鉴于下半年银行理财市场收益率可能跌势难改，投资者可适当延长投资期限来锁定高收益。这样可以提前锁定高收益，降低再投资风险。

　　选择中长期理财产品较佳

　　有不少理财专家认为，虽然一些银行每逢月末、季末、年末，都会在存贷款考核的要求下冲时点，将部分理财产品的预期年化收益率提高，但是由于央行实行了定向降准，再加上商业银行存贷比计算口径的变化，部分商业银行在下半年冲时点的力度有可能会减弱，像上半年那样在月末、季末理财产品收益率大涨的情况可能会减少。“银行理财收益率普遍下行，平均收益率已经接近5%，但多家城商行新发理财产品收益率并未明显下调，依然新发不少收益率较高的产品，投资者可以筛选商业银行中的较高收益率、投资风险较低的中长期理财产品，比如投资期限在6个月、12个月的产品，以此来锁定未来一段时间的投资收益。”上述理财专家建议。“随着年中考核时点的过去，资金面重回宽松格局，银行理财收益率也重新走下坡路，年中收益率上浮较高的银行理财产品收益率出现大幅下调，尤其是保本类和短期产品。”有业内人士建议，鉴于下半年银行理财市场收益率可能跌势难改，当前投资者可紧抓高收益的尾巴，适当延长投资期限来锁定高收益。“相较于如今的互联网理财产品来说，银行理财目前具有较大吸引力，除了其收益性之外，安全性也成为了投资者的选择”，某银行理财师认为，为了揽储和扩大理财市场份额，尤其是城商行可能会更愿意将投资管理费让利给投资者，因此可以维持高收益。“对于手头有闲置资金，同时对流动性要求较低的投资者而言，可以在银行中选择适合自己风险承受能力的中长期高收益理财产品，这样可以提前锁定高收益，降低再投资风险。”上述理财专家表示，总之，投资者在投资时首先要衡量自己的资金总量、风险承受能力、投资目标吻合度等方面,以便合理配置自己的资产，实现最大收益。