昨日沪深两市股指平开高走。早盘在地产股走弱的拖累下窄幅震荡，午后受消息面刺激，银行股快速走强，推动两市股指震荡攀升。最终，上证综指再收一根中阳线，日K线形成“六连阳”。

　　盘面表现来看，银行为首的大盘权重股维持强势，支撑大盘持续上行；中小盘股继续活跃，大大提升了市场人气。截至收盘，两市上涨个股多达1487只，是下跌个股数的两倍多，涨停个股也多达25只。在板块方面，除食品安全、生物医药、稀土永磁、养老地产等少数板块小幅下跌外，绝大多数行业板块收盘上涨，尤其是在线教育、次新股、大数据、网络安全等板块表现突出，涨幅居前。总体来看，A股市场延续了“权重股搭台、题材股唱戏”的局面。

　　从技术上看，上证综指于上周五突破半年线和2050点的双重阻力，昨日延续上涨。日K线的MACD红轴温和放大，5日、10日、20日、30日、60日等多条短中期均线相继拐头向上，呈多头排列态势。尽管量能放大不足，沪市尚不足800亿元，但已较前期有所进步，呈现温和放大的态势，与股指的上涨配合良好。因此判断，一波中级反弹行情基本已经确立。

　　基本面因素向好是股市反弹的根本原因。政策面在2000点附近频繁亮相，均是在力挺股市的表现。后期“沪港通”的落实以及“新国九条”的具体措施发布，也将成为市场向上的动力。同时，宏观经济的企稳回升，尤其是下半年在持续定向刺激下回升更具确定性，也将推动市场整体估值水平的上升。

　　同时，资金面的变化也对股市的持续反弹构成支撑。首先，市场资金利率保持低位。无论是国债回购利率，还是上海银行间拆借利率，近期均在低位运行，国债期货6月合约昨日更是创出收盘新高。市场对“钱荒”引发暴跌的悲观预期基本已被消除。其次，进入6月份后，沪深两市证券结算交易的资金开始出现净流入。第三，定向降准的范围扩大，信贷投放量有望增加。5月份新增贷款8708亿元、M2增速13.4%，均超出市场原来预期。昨日，民生银行和兴业银行表示“已收到降准通知书”。因此预计，6月份信贷可能会继续超出市场预期，为股市走强创造出良好的流动性环境。

　　综上所述，A股市场的反弹趋势仍将延续。但在市场短期内增量资金有限及投资者信心整体不足的限制下，市场热点仍将主要围绕中小盘股及战略性新兴产业板块展开。在策略上，可继续深入挖掘科技成长类股票。

　　民族证券 郑常斌