4月15日以来截至昨日，上证指数累计下跌4.45%，期间逾八成的个股出现不同程度下跌。昨日记者统计Wind数据发现，期间融券卖出额度达137.99亿元，合计卖出665只股票中有611只股票同期下跌，占比91.87%，涉及融券资金占比93.22%。也就是说，期间有逾九成股票的融券做空实现盈利，对此，英大证券首席投资顾问赵资晟等业内人士昨日接受记者采访时表示，在大盘陷入调整的弱市行情下，融券做空部分股票不失为一种盈利模式，建议投资者尽量选择前期涨幅过大、业绩较差的股票。

　　大卖金融股踩空地产股

　　大盘4月15日以来的下跌行情中，融券资金似乎找到了做空路线。Wind数据显示，自4月15日以来至昨日，期间融券卖出额为137.99亿元，合计卖出665只股票，其中有611只股票同期实现不同程度的下跌，占比91.87%。另外，611只股票涉及融券资金128.64亿元，占融券卖出额的93.22%。而同期上证指数跌4.45%，期间有81.42%的个股下跌。也就是说，逾九成的做空资金或者卖出股票实现了盈利，同时还超过大盘个股走势。

　　对此，信和投资总监关铁良昨日向记者表示，融券做空是部分投资者应对大盘下跌的正常反应。可以根据大盘环境、结合经济基本面选择部分行业、个股融券卖出，也需要投资者有很高的水平。

　　被融券卖出的股票中有33只股票的期间融券卖出额超过一亿元，银行、证券等金融股成为做空的主力军。浦发银行、兴业银行、中信证券、民生银行、海通证券、平安银行、中国平安、辽宁成大7只金融股位居融券卖出榜前十名，其他还有招商银行、方正证券、广发证券、招商证券，共计有12只金融股融券卖出额超过亿元，合计融券卖出额度高达40.83亿元，占总融券卖出额的比例为29.58%。从区间涨跌幅来看，期间仅有辽宁成大小幅上涨1.56%，其余金融股均下跌。

　　其他行业中，房地产、食品饮料、传媒、电子等行业也纷纷有股票融券卖出额度过亿元。其中金地集团、万科A、保利地产、华夏幸福四只地产股融券卖出额度合计为8.05亿元。不过，令融券方失望的是，仅保利地产和华夏幸福下跌3.59%和14.67%，而金地集团暴涨40.38%，万科A也有0.12%的微小涨幅。

　　值得一提的是，上述33只股票中除了31只主板股票外，歌尔声学、苏宁云商两只中小板股票期间融券卖出额度分别为1.30亿元和1.26亿元，不过这两只股票区间涨跌幅大不相同，歌尔声学期间逆市小涨2.25%，而苏宁云商则大跌11.47%。

　　弱市行情下可融券做空

　　资料显示，自2010年3月融资融券机制开始施行以来，融券余额基本呈逐年递增状态。2010年末为1101万元，2011年末为65910万元，2012年末为382121万元，2013年末为305673万元，利用融券这一做空手段在A股市场挣钱的方法正被市场广泛认可。而去年以来，融资融券门槛大大降低，多数券商将该业务资产要求最低额由最初的50万元，降至10万元至20万元之间，这也给中小投资者在A股市场上利用做空机制赚钱带来了机会。

　　在4月15日大盘大跌近30点后，多数投资者认为上证指数仍存在趋势性下跌，选择前期涨幅较大或基本面利好欠缺、业绩较差的个股进行融券做空，成为A股市场上另一种赚钱的渠道。上述33只期间融券额度过亿的股票中有15只个股累计跌幅超5%。其中华夏幸福跌14.67%，三安光电跌13.86%、苏宁云商跌11.47%、伊利股份跌11.29%、海螺水泥下跌9.24%、包钢稀土跌8.34%、中信证券跌7.73%。华夏幸福由于受京津冀一体化发展消息面的刺激，3月3日至4月3日短短一个月时间累计涨幅高达66.34%，4月15日以后，该股在短短8个交易日里累计下跌14.81%，融券做空者在该股上可谓大赚一笔。

　　英大证券首席投资顾问赵资晟昨日接受记者采访时表示，虽然目前A股可融券标的还比较少，但在大盘陷入调整的弱市行情下，投资者选择融券做空部分股票也不失为可选择的一种盈利模式，尤其是前期涨幅过大的股票，跟随大盘趋势性下跌有很大的可能性。不过，他指出，目前融券标的多是一些基本面良好的优质股票，融券做空存在很大风险。比如银行等金融股，虽然4月15日以来均开始下跌，但总体跌幅不大，且多数跑赢上证指数，一旦大盘反转，此类股票将随之反弹，融券资金将面临很高风险。所以，他认为，融券做空应尽量选择前期涨幅过大同时业绩较差的股票。