“一有入账就将钱转入余额宝赚取收益已经成为我的习惯，因为需要使用的时候2小时内就可以赎回，总体还是挺便捷的。”对于零售业主李茂而言，这样的习惯或将面临改变。

　　4月26日下午，打算赎回8万元支付货款的她惊讶的发现，预计到账时间却变成了28日，“只能跟供应商这边申请延期了。”

　　保持高度的流动性，同时拥有较高的收益，曾是“宝宝”们最大的筹码。然而，继理财通在月初调整赎回规则后，24日，支付宝也延长了大额资金的赎回时间。互联网“宝宝”为何纷纷收紧取现口袋？

　　分析人士指出，“T+0”只是互联网公司与货币基金公司共同设计的新玩法，但在巨大的垫资压力下，不得不回归“T+1”的主流。

　　互联网理财：“T+O”遭遇垫资压力

　　目前，“BAT”（百度、阿里巴巴、腾讯）对接的货基总规模已逾7300亿，这意味着即使按照5%的比例计算，这些互联网“宝宝”们仍然面临着超过365亿的兑付压力。

　　近日，支付宝发布公告称，自24日开始，转出日累计超过5万元的，将默认为普通转出，在转出时间上，若用户在工作日当日15点前申请转出，则在下个工作日24点前到账，也就是T+1；而当日15点后转出的，则必须在下两个工作日24点前方能到账，也就是T+2；此外，非工作日提出转出申请，也会在下两个工作日24点前方能到账。

　　与此同时，记者从支付宝方面获悉，余额宝对每日资金转出次数也进行了限制，每天转出到银行卡的次数限3次，但转出金额不限次数。而转出金额与余额宝消费金额将共享限额，每日5万元，每月20万元。

　　而早在4月初，理财通方面已率先调整了赎回规则，将原来的T+0改为有条件的T+0或T+1，甚至是T+2。一向以流动性和收益率所向披靡的“宝宝”们先后对流动性涉限，一时也引来众多猜疑。

　　事实上，“T+0”的赎回方式是互联网大佬们与基金公司共同研制下的新产物，不过，T+0也意味着基金公司和平台双方巨大的垫资压力。据相关数据显示，在“T+0”到账的要求下，每100亿元的货基需要基金公司自行垫资10亿-20亿元左右。即使是客户结构较为分散的情况下，该比例也在5%左右。

　　一季度末，阿里巴巴余额宝对接的天弘增利宝获得净申购3559.33亿元，规模达5412.75亿元；微信理财通对接的华夏财富宝和汇添富全额宝、百度百赚和百度百赚利滚利对接的华夏现金增利和嘉实活期宝，规模也分别达到822亿、26亿、960亿和118亿，总体来看，“BAT”对接的货基总规模已逾7300亿，这样意味着，即使按照5%的比例计算，这些互联网“宝宝”们仍然面临着超过365亿的兑付压力。

　　银行：趁势加快到账时间

　　中国银行、工商银行、平安银行、中信证券等多家银行推出的类余额宝产品，也可实现“T+0”赎回。

　　Wind资讯数据显示，一季度基金净申购比例高达86.90%，但是在大部分货基较大规模增长的同时，一些新成立的货基和部分保证金货基遭遇大规模净赎回，如易方达易理财货基与大成现金增利A基金，遭遇赎回的规模均近九成。

　　另据第三方支付公司人士称，微信理财通之所以会对日赎回金额设限，也是由于涉及资金垫付问题。而在特殊时点中，由于当日赎回资金过大，没有垫付资金，理财通还出现过暂停赎回的“乌龙”。

　　分析人士认为，在愈来愈大的“盘子”与随之递增的赎回压力下，对于互联网货基而言，“未雨绸缪”似乎成为不二法则，给大额赎回“T+0”逐步设限也在意料之中。

　　事实上，在“宝宝”规模的日益庞大下，基金公司和互联网平台在客户体验与成本控制上做出的制衡；而瞄准这一契机，打出“随时提现”的传统银行们，正在趁势反攻。

　　其中，中信银行拟推出的“薪金宝”则悄然加快了到账时间。记者了解到，“薪金宝”产品，不仅打出了“申购赎回全自动”的招牌，同时可直接在ATM上取现。

　　而此前中国银行、工商银行、平安银行等多家银行推出的类余额宝产品，也可实现“T+0”赎回。

　　投资者：“宝宝”簇拥者渐理性

　　近期“宝”类产品收益率遭遇连跌，带来了不小心理落差的同时，也令投资者的热情逐步降温。

　　面对“宝宝”的垫资压力以及收益率的下降，以及银行业的反攻，投资者对于互联网理财的态度也发生了微妙的变化。

　　此前，由于互联网理财产品不确定性消息的频发，已令警惕的大众投资者们“闻声”而动，不少人提前将“宝宝”中的钱支取了出来，进行观望。而近期“宝”类产品收益率遭遇连跌，带来了不小心理落差的同时，也令投资者的热情逐步降温。

　　家住府青路的陈女士表示，“我余额宝中有近6万元，在年初一度收益在10多元，但是现在基本每天都在走低，现在只有7元多了，每个月等于少了100元左右。如果继续这么下去，我会考虑下其他的投资渠道。”

　　毫无疑问的是，此消彼长下，不少关注理财产品的市民开始重新衡量“宝”类理财产品和银行理财产品的利弊，调整购买理财产品的侧重点，这似乎为银行突围形成了难得的契机。“得账户者得天下”，这一理念正在被银行们深入落实。业内人士称，除了满足随时提现需求，银行理财产品也纷纷拿出了高收益率。相比与当前互联网“宝宝”赎回期的限制，以及徘徊在5%边缘的七日年化收益率而言，无疑具有较高的吸引力。