IPO重启最快或在5月 短期给A股造成压力

　　受到证监会公布46家拟上市公司预先披露材料消息的影响，周一A股全线尽墨，沪指盘中跌逾1%，向下60日均线附近寻求支撑。深成指盘中跌逾1%，跌破7400点整数位。

　　IPO重启出现实质性进展，令到市场担心本轮反弹接近了尾声，但是权威券商预计，全年IPO发行家数可能在250-300家，难于形成明显的资金分流影响。今年8-9月可能迎来IPO高潮。

　　昨天两市双双低开，而后在权重板块的拉升下走高，盘中重新收复2100点。但之后在没有动能支持下，股指顺势回落，收盘前翻绿。午后两市震荡整理，而后出现快速下挫行情。截至收盘，沪指报2065.83点，跌幅1.52%，成交816.5亿元；深成指报7353.6点，跌幅1.37%，成交937.9亿元。

　　市场人士普遍认为，第二批新股发行公司经历了证监会最为严格的财务核查，整体质量较高。在IPO空窗期过后，大量新股的上市，将分流炒新资金，炒作次新股的风险也会加大。技术派人士认为，上周大盘下行调整走势彻底终结了前期的反弹行情，昨天则低开高走，止步半年线，成交量不足一直是制约指数上涨的关键。在上行动力不足，下行空间有限的情况下，后期或将围绕2100点展开修复行情。

　　IPO预披露总数达39家

　　18日凌晨，证监会网站公布了28家拟上市公司的预先披露材料。昨日证监会微博再公布18家，IPO预披露总数达46家。这是自2012年10月25日近一年半时间以来，首次有企业进行预披露。新股发行重启的窗口已经打开。

　　自3月12日以来反弹的主要助推力就是IPO重启的时间后延，因此IPO重启出现实质性进展，令到市场担心本轮反弹接近了尾声。此外，尽管IPO再开闸有部分利空落地的意味，但更大的不确定性在于IPO排队堰塞湖如何过度，即IPO重启后的节奏与规模，成为市场的重要顾虑。

　　部分权威券商统计则显示，IPO并不能对大盘构成实质性的影响。其中，国泰君安估计全年IPO发行家数可能在250-300家，难于形成明显的资金分流影响。虽然IPO即将重启可能对市场情绪产生暂时性的负面影响，但时点已为市场所广泛预期，并非增量利空因素。

　　国泰君安还指出，稳增长政策下市场增长预期在逐步企稳，与IPO可能同时启动的T+0等制度性改革红利也将陆续出台。仍认为无风险利率趋势下行将继续主导A股二季度的400点大级别反弹行情。

　　8-9月可能迎来IPO高潮

　　中信证券表示，本周初审会重新启动较为确定，IPO正式启动也指日可待。首发审核工作流程修改后，IPO审核时间可能进一步缩短，今年8~9月可能迎来IPO高潮。其次，预披露企业集中在主板，监管层有意推动中小板IPO更换至主板，以防止投资者为了集中在创业板或中小板打新，分流主板二级市场资金的状况发生。

　　中信证券还称，IPO重启最快可能在5月，首批上市的已过会26家企业融资需求可能接近200亿元。

　　大部分券商认为，短期来看，IPO重启再临对市场情绪有不利影响，对创业板影响更大；而货币政策难以从定向宽松转为全面宽松，未来股市风险溢价还有上行空间。本周建议关注IPO再启预期与业绩下行的冲击。

　　昨天热点板块及个股

　　创业板，净流入较大的个股：

　　光环新网、东方网力、易事特、金利华电、扬杰科技、旋极信息、同花顺 、斯莱克。

　　中小板，净流入较大的个股：

　　禾盛新材、高金食品、登云股份、威华股份、云南盐化、金安国纪、金轮股份、新世纪。

　　教育传媒，净流入较大的个股：

　　新南洋、歌华有线、骅威股份、当代东方、省广股份。

　　电子信息，净流入较大的个股：

　　金安国纪、*ST超日、长盈精密、安洁科技、立讯精密、超声电子。

　　机构：关注蓝筹股和政策受益股

　　中证投资认为，在其他消息面刺激下，仍有部分品种值得看好。比如，国资改革、沪港通有助于提升蓝筹股的估值。本轮国企改革将会利用优先股为国资国企提供稳定的分红收益，实现国资国企资源的有效循环利用，有效解决国有企业一股独大的局面，还将优化国资结构、优化产业布局以及市场化激励机制，提高企业的竞争力，为国企蓝筹股带来业绩回升的拐点。

　　部分领域的经济微刺激有望陆续出炉。比如，有权威人士日前强调，当前要开工一批重大项目。这既是稳增长、提高能源保障能力的重要举措，更是调整能源结构、转变发展方式的有效抓手。

　　年报进入尾声后，一季报业绩亮眼的股票值得短期关注。