在本月4日发布的每季度致投资者信中，资产管理公司GMO联合创始人、首席投资策略师Jeremy Grantham回顾了自己最初投资的经历。

　　16岁那年，Grantham揣着一本存折来到伦敦南郊一家相关银行的分行，存折余额16英镑，那是他有记忆时起自己名下的全部儿童储蓄。

　　因为父母没有任何投资市场的经验，也没什么好点子，Grantham找到分行经理，请对方帮助把自己省吃俭用存下的16英镑都用来投资。

　　在1954年，16英镑可不是小数目。根据1954年的汇率，16英镑折合64美元。以购买力折算，相当于今天的560美元。

　　那位分行经理虽然有些吃惊，但还是按常规操作收取了佣金。

　　十年后，26岁的Grantham有机会赴美国读商学院，当时他已经有一份荷兰皇家壳牌公司的工作在手，就读期间停薪留职的年收入有1200英镑，可这份工资只能负担两年读商学院四分之一的学费。

　　所以，Grantham不得不尽量把一切资产变现。那时他持有的股票已经升值到100英镑，他母亲也成了股民。

　　见到股票投资回报不错，母亲建议Grantham不要再付什么佣金了，索性把持有的股票全都转到自己名下，按周三的收盘价兑现给他。

　　就这样，Grantham筹够了钱飞去美国上学。第二年，他母亲投资股票就亏了几百英镑，他们有一位那时快退休的朋友几乎赔掉了大部分身家。

　　总结此后47年里犯下的各种错误，Grantham归纳了以下8个投资教训：

　　1、过去根据某些内幕消息投资是合法的，但如果要依据这类内部人士的建议做投资决策其实特别危险，因为我们不知道内部人士了解的情况有多有限，要保持这样的投资风险过高。

　　2、始终保持多样化，特别是用养老金投资的。

　　3、欺骗、类似欺骗或者太无能一直都会带来打击。

　　4、如果是业余股民，就别自己逞能买股票，可以和一个相对靠谱的专家一起投资，或者投资一种低成本的指数。

　　5、年轻时就投资会让人开始习惯从经济的角度思考。

　　6、和成功相比，惨痛的失误能让人学到更多东西。

　　7、运气有帮助。

　　8、随时有老妈垫背。