上周沪指基本是围绕2000点展开拉锯，两市成交持续低迷。多空双方的较量中，空方略占优势，尤其是上周五，大盘跳空下跌，沪指收在2004.95点，多方险守2000点整数关口。从周线看，两市周线再收一根小阴线，周线形成了三连阴的走势，表明空方依然有继续打压的实力，不排除2000点被盘中击破的可能。虽从分时来看，大盘有底背离的迹象，反弹也一触即发，但从月线看，大盘有加速探底的趋势。上周沪市一直维持在600亿元附近的地量水平，显示市场人气极度低迷，投资者谨慎和观望的情绪日益浓厚。随着春节长假的到来，市场的观望情结会继续加重，因此，即使出现反弹，高度和强度都非常有限，投资者只能是借反弹来调整一下持仓。总体来看，大盘弱势格局本周还会继续，市场节前无大戏。市场转强估计要等到节后，还会延续前期的大盘弱个股强的格局。

　　股指近期是连下台阶，从2250点左右到2000点岌岌可危，其主要影响因素就是IPO正式开闸后的种种乱象，给市场造成明显的压力。虽然上周管理层加强新股发行监管及对新股发行放缓，但上周五纽威股份正式登陆上交所、8只新股同时上网申购，对市场资金面起到了明显的分流作用，对投资者心理打压明显，导致大盘短线再跌。现在，沪指2000点整数关口再次面临考验。2000点对投资者来说，是一个明显的心理关口。我们看到，每次沪指跌至2000点，投资者情绪都会悲观加剧。不过，历史走势显示，股指跌破2000点后不久便会出现反弹，沪指这次自2260点下跌以来，跌幅已超过11%，已接近去年阶段性平均跌幅，技术指标短期严重超卖。虽然目前市场积弱难返，但从近期一系列政策可以看出，管理层一直在推出一系列利好，如允许保险资金投资创业板、启动存量高利率保单投资蓝筹股等政策，这些都是为增强投资者信心提供了基础。

　　当然，市场对管理层的利好措施没有立即做出乐观的反应，主要是因为市场信心的提振还需要一个累积过程。市场经过反复下跌和震荡之后，风险的释放也相对充分，大盘即使还有一跌，下跌空间已经很有限。大盘本周或将迎来本轮调整的最后一波下跌，之后多头有望展开春季反攻之旅。近期盘面也显示，虽然主板表现疲弱，但中小板、创业板相对强势，牛股也不断出现，这也在一定程度上维系了市场人气和信心。上海证券 程荣庆

　　●华泰证券

　　回调幅度有限

　　上证综指上周在2000点进行了顽强抵抗，全周市场都围绕着2000点上方小幅波动，多头虽然在2000点上方依靠中石油、中石化等权重股进行护盘，但是指数仍然在周五出现了杀跌现象，2000点岌岌可危。由于IPO的大密度推出，加上部分经济数据出现较大幅度回落，投资者普遍对市场信心不足，因此，短期内市场仍将维持弱势回调的态势。但是，经济回调的幅度有限，IPO不会改变市场长期运行方向，因此市场整体回调幅度也会相对有限，不排除有技术性反弹出现的可能。

　　●申银万国

　　已是最艰难时刻

　　上周市场弱势震荡，上半周在管理层加强新股发行监管及新股发行放缓后，大盘出现反弹，但随着周五当天8只新股同时上网申购，存量资金再次首尾难顾，两市股指全天翻绿。从目前看，由于今日还有8只新股上网申购，且和本周五的新股处于同一循环周期，不能相互套用，因此今日将是资金最为紧张、大盘承压最大的时刻。过了周一以后，随着新股发行节奏大幅放缓，资金有望“回流”二级市场。因此，今日将是考验大盘能否守住2000点的关键时刻，届时如果没有类似两桶油的“拔刀相助”，大盘站稳2000点难度不小。

　　●民生证券

　　继续弱势探底

　　上周市场在2000点附近出现了企稳，周K线收出小阴线。盘面上出现了一些新变化，中小市值股票继续发酵同时，保险、石化、有色等个股出现了轮动，较好地稳定了市场。但是，量能的匮乏使市场依然弱势。目前来看，市场仍有继续下探的可能，在没有“V”形反转前，建议以观望为主。从技术上来看，“平底”很难成为阶段性的底部，市场如果继续向上，一定要有改变趋势的中阳线出现，或者是受消息面和政策面的刺激，否则，继续弱势探底。从指数来看，分化进一步加剧，这也印证了市场的弱势特征。