澳新银行(ANZ)周四(1月2日)在报告中指出，当前亚洲，特别是中国的实物金需求仍就火爆，然而过去12个月来需求走强对现货金价的影响正持续下滑。通过图1的实物金需求阴晴表(Physical Demand Barometer)可以看出，眼下金价在1190美元/盎司处出现了一个短期(一个月)的买入机会。

　　澳新银行商品策略师Victor Thianpiriya称，“我们预计短期金价仍将在1180-1240美元区间内震荡，并将靠近该区间下轨1190美元视作一个买入机会，止盈推荐设在1230美元/盎司(若市场走势符合我们的预测)。同时，下行方面，由于1190美元下方可能埋有许多空头头寸，建议止损设在1175美元/盎司。”

　　(淡蓝色线=澳新银行实物金阴晴表(中国)，深蓝色线=上海黄金交易所(T+D))

　　Thianpiriya指出，“过去5个交易日来中国的实物金需求陡然升温，可能是因为中国马上将迎来传统的新年。数据显示，12月上海黄金交易所的黄金溢价从5美元/盎司飙升至21美元/盎司，加之人民币汇价触及历史高位的推动，反映出该国异常强劲的需求。”

　　然而Thianpiriya称，“日内该交易所黄金溢价却曾21美元/盎司回落至15美元/盎司，表明金价的上扬可能只是短暂的。”

　　(上海黄金交易所溢价变动)

　　另外，数据显示，尽管黄金市场上的投机性头寸正持续扩张，但12月黄金投机性净多头头寸却维持在54000合约，暗示新添的合约均是空头头寸。同时12月黄金ETF持仓外流速度也有加速的趋势。因此，短期金价的下行风险并未完全消除，不过在1180美元下方仍就存在相当多的买盘支撑。

　　(深蓝色线=SPDR黄金ETF股价，淡蓝色线=净投机性头寸数量)