行情回顾

　　周五白银开盘3890元/千克，最高3945元/千克，最低3883元/千克，收于3932元/千克，日内波幅62点，较上一个交易日上涨0.95%。总体来看，白银全天呈现震荡走高的格局，最终以小阳线报收。

　　基本面分析

　　日本经济产业省周五(12月27日)公布的数据显示，日本11月零售销售年率增长4.0%，为连续第四个月攀升，显示明年4月消费税上调前私人支出升温，上月为增长2.4%。日本经济产业省周五(12月27日)公布的数据显示，日本11月工业产出月率增长0.1%，为连续第三个月攀升，突显出经济正在稳步复苏。日本总务省周五(12月27日)公布的数据显示，日本11月失业率持稳，但求才求职比升至六年高位，显示就业市场强劲或能推动通胀上升。日本政府希望通过大规模经济刺激措施来提升通胀水平。

　　法国统计局(Insee)周五(12月27日)公布的数据显示，法国11月PPI月率增长0.5%，预期下跌0.1%，前值修正为下跌0.3，初值下跌 0.2%;11月PPI年率下跌0.6%，前值修正为下跌1.3%，初值下跌1.4%。数据还显示，法国11月生产者物价指数升至108.6，前值 108.1;采矿、电力和公共事业的生产者物价指数大幅升至115.6，前值112.9。11月生产者物价指数(PPI)月率增长0.5%，扭转前值的跌势，且优于市场预期。

　　美联储(FED) 12月26日公布的数据显示，因美债持有量增加，美联储的资产负债规模较上周扩张，并再创纪录新高。美联储在一份声明中表示，美联储的资产负债规模在过去一周增加245亿美元，总额达到4.03万亿美元。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至12月30日黄金持仓量报801.22吨，较前一日仓位保持不变，近期黄金ETF--SPDR Gold Trust持续减仓表明对后市相对悲观。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报9958.64吨，较前一日仓位保持不变，近期白银ETF--iShares Silver Trust持续减仓表明对后市相对悲观。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD指标红柱继续放大，快慢线0轴下方向上;KDJ指标向上发散;均线系统中MA5与MA10、MA20金叉。从4小时图上看，MACD指标红柱缩小;均线系统中MA5、MA10、MA20、MA60向上发散。

　　综合分析

　　证金贵金属研究部认为，节后白银市场活跃度明显有所提升，周五日本公布经济数据显示超宽松的刺激政策推动经济走好，法国公布的PPI数据大幅超市场预期，同时美公布数据显示美联储资产负债表规模再创纪录新高，受此影响，美元指数周五震荡走低并一度出现暴跌。在美元指数走弱的驱动下，白银继续上攻，美元指数有继续走弱迹象，预期白银今日继续震荡走高，震荡区间【3890-3990】，激进投资者可3890附近多单进场，止损30点，目标盈利60点，注意严格止盈止损。