股指期货26日一路下行，主力合约IF1401报收2294点，较前一交易日结算价下跌21.2点，跌幅为0.92%；其余三个合约跌幅亦在0.9%附近。不过，沪深300现货指数跌幅更大，报收2265.33点，跌幅达到1.73%。

　　市场人士指出，尽管昨日空头占据明显优势，主导了全天走势，但期指尾盘小幅反弹使得主力合约升水近29点，同时净空单有所回落，这在近期偏空的走势下透露出些许乐观讯号，表明下方支撑力量并不弱。

　　“资金面”阴霾犹在

　　对于昨日的增仓下跌，部分市场人士指出，央行暂停逆回购诱发了市场对于资金面偏紧局面延续的担忧。

　　就昨日走势来看，期指2280点附近的支撑较强。昨日早盘期指一路下行，盘中多头几无抵抗，并且伴随持仓量的快速上升，这表明空头势力占据主导。昨日13点18分左右，期指下探至2280点附近开始止跌反弹，而持仓量亦开始趋于稳定，之后期指再度下探2280点，亦出现反弹。此后期指整体缓慢上行，尾盘又出现一波小的反弹。值得关注的是，“翘尾”使得期指升水达到近29点，而这透露些许乐观信号。

　　对于近期影响期指走势的资金面，陶勤英指出，昨日央行暂停逆回购操作，虽然市场短期资金利率依然小幅回落，但市场对资金面状况持悲观态度，尤其央行坚定的偏紧货币态度，打压了市场做多信心。但她亦指出，随着年底季节性因素的消除，市场资金面状况将有所改善，这将缓和市场的偏空情绪。

　　广发期货研究员范士坤指出，昨日央行意外暂停逆回购操作，尽管银行间市场利率没有出现大幅波动，但给了股指空头肆掠的机会，盘面上权重板块尽墨，涨停个股数量锐减，属于普跌格局。昨日午后期指走势有所企稳，最后15分钟才大举走高。

　　短期下跌空间或有限

　　尽管部分市场人士认为期指短期仍将延续偏弱走势，但昨日期指净空单回落、升水幅度加大却暗示下跌空间有限。

　　对于昨日走势，上海中期资深分析师陶勤英认为，从期指日内持仓变化来看，期指走势基本由空方主导。在央行昨日无逆回购操作的消息带动下，期指日内增仓下行，直到主力合约跌至2280点附近，空头获利减仓令期指小幅反弹，但反弹力度较弱。

　　陶勤英进一步分析，现货指数下跌幅度更大，从而导致期指升水幅度进一步扩大，尤其是期指尾盘的小幅拉升，这令期现收盘价差升水超过28点。虽然股指处于明显空头格局，但市场依然对其下方支撑有一定的信心。

　　从收盘主力席位持仓数据来看，汇总前2张合约，多头国泰君安、永安、中证席位增持1297、584、575手，没有明显减仓席位；空头安信、广发、海通席位分别增持1356、775、603手，永安、中证席位减空491、377手。值得关注的是，主力合约IF1401净空持仓从12140手降至10701手，减少1439手。

　　范士坤认为，虽然昨日属于中阴下跌，但最后持仓显示前20名席位净空持仓下降，国泰君安多单增加1200多手，属于持仓异动，预计后期股指下跌空间可能不大。

　　国泰君安期货资深研究员胡江来指出，期指量化加权指示信号大概率地指向空头方向，期指在2300点位置未能得到支撑，收盘下探至2300点下方，关注年底财政资金投放对期指多头的支持力度，目前期指处于下跌通道的格局未改。

　　就持仓数据来看，胡江来更为谨慎。他指出，期指总持仓保持增加，较周三增加0.61万手，但净空单仍旧未见大幅下行。前5名会员以及前20名会员净空持仓分别是1.77万手与1.32万手，仍旧处于相对较高位置，“目前期指处于下跌通道的格局未改”。