今日（12月23日），国金证券（600109）2.94亿股定向增发限售股将解禁流通。公司流通股本也将由10亿股增至12.9亿股，增加近三成。作为前期A股市场最热门的券商股，国金证券限售股解禁后的股价走势惹市场关注。

　　9机构浮盈超15亿元

　　去年底，国金证券以10.21元/股完成了定向增发，广东恒健资本管理有限公司、广东宝新能源投资有限公司等9家机构进行了认购。其中，基金公司有4家，分别是摩根士丹利华鑫、华安、兴业全球和中邮创业，获配股数分别为4407.24万股、3525.74万股、3118万股和2939万股，其中，摩根士丹利华鑫是获配最多的一家机构，占到总股本的3.41%。

　　今年以来，券商板块尽管一波三折，但在金融创新的背景下，国金证券股价近期大幅走高。在宣布和腾讯合作后，公司更是颇受市场青睐。11月14日~12月6日，国金证券一度大涨超过50%。虽然此后出现一波调整，但以上周五收盘价计算，9家机构合计浮盈超过15亿元。

　　记者联系国金证券相关人士，询问公司是否与限售股股东进行过沟通，9位限售股股东是否有战略持有的意愿。但对这一问题公司方面并未回答。

　　今年以来，国金证券动作颇多。5月公司宣布收购粤海证券，但国金证券上述人士表示，本次收购事宜仍然处于研究商议阶段，如果真正成行还需要提请董事会、监事会、股东大会审议。另外，19日公司刚刚宣布将融资融券规模调整为不超过35亿元，且公司实施股票收益互换业务获得了证券业协会通过。

　　融资融券对垒

　　目前，最考验公司股价的是融资融券两方对垒。

　　截至12月19日，国金证券融资余额为5.89亿元，在沪深两市中仅排名第122位，但其融券余额高达5.72亿元（折合3639.66万股），雄踞两市榜首。

　　历史数据显示，国金证券融券量暴增是从11月15日开始，而这正是国金证券此轮上涨的起点。当天国金证券发生669.55万股融券卖出，而当天总成交量为2228.23万股，也就是说融券卖出占比高达30.05%；最终收盘时国金上涨4.71%。11月18日，国金再次发生475.75万股的融券卖出，占当天成交量的14.23%。12月2日~9日，国金证券融券余额持续高于融资余额。国金证券是A股市场中首只融券规模超过融资的标的股票。

　　近期，国金证券每日融券卖出和融券偿还基本处于势均力敌状态。但由于11月15日~12月6日公司股价一度暴涨，11月中旬卖空的融券客损失惨重。12月7日~20日，国金证券回吐了约15%的涨幅，融券客浮亏应有所减少。

　　分析人士指出，目前国金证券融资和融券基本势均力敌，从一个侧面反映投资者分歧巨大。伴随国金证券2.94亿股限售股解禁，融资客与融券客谁能笑到最后，或许要看9位定增机构的脸色。