改革方案的明朗，将令此前风生水起的改革概念遭遇真正的洗礼，板块和个股的分化将真正展开。只有明确受益政策推动的概念才有望在新一轮反弹中领航，而缺乏政策支撑的“空中楼阁”，将进一步延续挤泡沫之旅。政策是主导热点起落最重要的指挥棒。

　　鉴于“左侧大门”已经打开，投资者当前应精选布局品种，等待行情启动，激进的投资者不妨在下跌中逐步建仓。品种上，中金公司年度策略建议在年底低迷的市场中逐渐布局三类行业：一是地产板块及地产产业链上的建材、钢铁；二是大众消费品行业，家电及食品饮料等；三是金融中的券商和保险。而相对看淡的有色金属、煤炭、电子等板块。

　　中信证券认为，民营经济、文化传媒、消费服务、节能环保等领域符合政策引导方向，未来很有可能会出现穿越周期的成长股，值得密切关注；根据公报对一些改革细分领域的提示，农业、医疗服务、军工、自贸区等行业或主题板块具有持续投资的价值；另外，会议公报对国家安全的重点着墨可能引发军工、安防和信息安全板块的主题投资机会。考虑到传媒科技类板块在涨幅、估值和业绩之间的匹配度问题以及10月以来的调整，传媒等TMT行业短期或迎来主题性反弹行情，但大农业、医药医疗、节能环保、国防军工等行业的确定性和安全边际更好。

　　值得一提的是，三中全会闭幕后，具体的改革细则和措施还将逐步推进，不排除公报没有提到的改革方案在后续细则里体现。如果未来出现这种新的改革信号，那么无疑会形成新的“预期差”。因此，在政策总基调明朗后，投资者依然要紧盯政策面动向，等待新预期指明热点方向。